Ta'riflanayotgan mavzuning ta'riflari
Jahon bozorlari oltin: operatsiya texnologiyasi
London bozor oltin
Bozor Tsyurixdagi oltin
Oltin bozoridagi operatsiyalar turlari
Jahon oltin bozorining rivojlanishi
Jahon oltin bozoriga ta'sir qiluvchi omillar
Ta'riflanayotgan mavzuning ta'riflari
Jahon oltin bozorlari-bu xalqaro to'lovlarni amalga oshirishni, sanoat va ichki iste'molni, xususiy jamg'armalarni, xavflarni sug'urtalashni, spekulyativ operatsiyalarni ta'minlaydigan bozorlar.
Jahon oltin bozorlari-bu operatsiyalarning keng doirasiga ega bozorlar; yirik operatsiyalar amalga oshiriladi, bojxona to'siqlari yo'q. Bitimlarni amalga oshirish qoidalari kodlashtirilmagan, lekin bozor ishtirokchilarining o'zlari tomonidan belgilanadi.
Jahon oltin bozorlari-bu sotuvchilar va xaridorlar o'rtasidagi vositachilar, oltin va tuzilgan fyuchers operatsiyalarida naqd operatsiyalarni amalga oshiradilar.
Jahon oltin bozorlari -bu oltin savdo markazlari, bu metall ham to'plangan va uni muntazam ravishda sotib olish va sotish amalga oshiriladi.
xalqaro savdo oltin
savdo dunyo mamlakatlari o'rtasidagi oltin oltin bozorlarida amalga oshiriladi, ya'ni. sanoat va maishiy iste’mol, jamg‘arma, spekulyativ operatsiyalar, xatarlarni sug‘urtalash, xalqaro hisob-kitoblar uchun chet el valyutasini sotib olish uchun bozor bahosida muntazam oldi-sotdi amalga oshiriladigan maxsus markazlar.
Hozirda 50 dan ortiq oltin bozorlari mavjud:
G'arbiy Evropada - II bozorlar, eng yiriklari London, Syurix, Parij, Jeneva va Frankfurtda;
Osiyoda - 19 bozor, eng gavjum - Tokio va Bayrut, Gonkongda;
Amerikada - 14 ta bozor, shundan 5 tasi AQSH;
Afrikada 8 ta bozor mavjud.
Tashkiliy jihatdan bunday markazlar oltin bilan operatsiyalarni amalga oshirish huquqiga ega bo'lgan bank konsorsiumlariga asoslanadi. Ularning mas'uliyatiga ilovalarni jamlash va o'rtasida vositachilik operatsiyalarini amalga oshirish kiradi sotuvchilar va xaridorlar.
Davlat tomonidan tartibga solish darajasiga ko'ra, oltin bozorlari to'rtta asosiy toifaga bo'linadi:
Dunyo - Londonda, Tsyurixda, frankfurt, Chikago, Gonkong va boshq.;
Ichki bepul - Milanda, Parijda, Rio-de-Janeyroda;
Mahalliy nazorat ostida - Afina, Qohirada;
- "qora" bozorlar - Bombeyda.
Jahon va ichki erkin bozorlar vositachilar orasida sotuvchilar va xaridorlar oltin va tuzilgan fyuchers operatsiyalari bo'yicha naqd operatsiyalar orqali. Mahalliy bozorlar asosan mahalliy iste'molchilarga oltin yetkazib beruvchilardir.
manba takliflar xalqaro bozorlarda oltin mavjud va yangi konlarni o'zlashtirishdir. Oltin qazib oluvchi asosiy davlatlar Janubiy Afrika, AQSH, Kanada, MDH davlatlari, . G'arbda yillik oltin qazib olish ba'zi yillarda 1000 dan 1800 tonnagacha etadi.
Jahon oltin bozori
Jahon oltin bozorlari: ishlaydigan texnologiya
Qadim zamonlardan to hozirgi kungacha u boylikning o'lchovi bo'lib kelgan. Quymalarda, tangalarda, zargarlik buyumlarida saqlangan, u doimo odamlarning ko'zlarini o'ziga tortgan. Aslzodalarning diniga aylanishining ming yillik tarixi metallar insoniyat jamiyati taraqqiyoti tarixidan chinakam ajralmasdir. faqat to'lov vositasi emas edi. Bu yangi qit'alarning kashf etilishi va tsivilizatsiyalarning qulashi, qonli urushlar va vaqti-vaqti bilan dunyoni qamrab olgan oltin oqimlari, eng qiyin hududlarni joylashtirish va yangi sanoat tarmoqlarini rivojlantirish bilan bog'liq edi.
Oltin yakka o'zi o'zini umumbashariy ekvivalent rolida ko'rsatgan paytdan boshlab, boshqa tovarlarning xilma-xilligidan ajralib turdi, odamlarning bir avlodi o'zgarmadi, lekin bu oltinning mahsulot va vosita sifatida ikki tomonlama tabiati. to'lov uning barcha qit'alar bo'ylab zafarli yurishini oldindan belgilab berdi. Insoniyat jamiyatining takomillashishi bilan oltinning vazifalari va roli o'zgardi; u endi vosita sifatida ishlatilmaydi to'lov, lekin hali ham iqtisodiy munosabatlar tizimida o'z rolini o'ynaydi.
Jamiyat taraqqiyotining muayyan bosqichida oltin pul maqomini oldi. metall.
Keyinchalik uning negizida oltin standarti tizimi shakllandi, usiz 19-20-asrlarda jahon xoʻjaligining rivojlanishini tasavvur qilish qiyin. Keyinchalik milliy chegaralarni yengib o'tib, oltin pul tizimining asosiga aylandi va bu funktsiyani 70-yillarga qadar bajardi. 20-asr
Ta'minlash kreditlar oltin qarz bilan ta'minlangan;
Buyurtma asosida tuzilgan qisqa va uzoq savdolar shartlari ishlash;
Bitimlar almashtirish metallning joylashuvi bo'yicha;
Kechiktirilgan soliq to'lovlari bilan hisoblar (metall);
Yarim tayyor mahsulotlardan oltinni tozalash, eritish, yakuniy qayta ishlash.
Shveytsariya banklarining boshqalardan ustunligi ularning dunyoning turli mintaqalarida jahon oltin bozorlarida keng ishtirok etishidir. Katta uchlik banklari qimmatbaho metallar bozorlarida mavjud Yevropa(Jeneva, Tsyurix, Londonda), AQShda (Nyu-York), Uzoq Sharqda (Tokio, Gonkong), Avstraliyada (Melburnda). Bu ularga xalqaro oltin bozorida 24 soat davomida mavjud bo'lish, jismoniy oltin va "qog'oz" metall bilan operatsiyalarni amalga oshirish imkonini beradi. Mijozlarga turli o'lchamdagi oltin quymalari va keng ko'lamli operatsiyalar, shu jumladan kompleks taklif etiladi hosilaviy moliyaviy vositalar.
AQSh oltin bozori
70-yillarda oltinning demonetizatsiyasi. 40 yillik Oltinni taqiqlash to'g'risidagi qonunni bekor qilishga imkon berdi, unga ko'ra AQSh fuqarolari oltin quyma ko'rinishidagi oltinga xususiy egalik qilish huquqiga ega emas edi.
Oltin savdosining liberallashuvi Nyu-York tovar birjasi (Tovar birjasi, COMEX) va Chikagodagi Xalqaro Forex (Xalqaro pul bozori, IMM) tovar birjasining tez o'zgarishiga olib keldi. Chikago savdo birjasi) eng yirik oltin savdo markazlariga fyucherslar. Aynan shu markazlarda barchaning 90% dan ortig'i fyucherslar ustida ta'minlash oltin.* Shuning uchun deyarli barcha Yevropa dilerlar Evropa savdo sessiyasida olingan arbitraj savdolarida yoki to'siq pozitsiyalarida ishtirok etish.
Amerika fyuchers bozorlari bugungi kunda ham muhim iqtisodiy funktsiyani bajarmoqda, bu esa ushbu bozorlarda tavakkal qiluvchi chayqovchilar real ishlab chiqaruvchilarga va sotishga imkon beradigan zarur likvidlik darajasini yaratishdan iborat. iste'molchilar narx xavfidan himoya qilish uchun oltin. Aksariyat operatsiyalar spekulyativ bo'lib, oltinni jismoniy yetkazib berish bilan tugamaydi.
Nyu-York oltin birjasida fyuchers savdolari bilan bir qatorda, ulgurji sotiladigan quyma ko'rinishidagi oltin bozori ham mavjud. dilerlar sanoat va tijorat uchun oltin yetkazib berish iste'molchilar, shuningdek, turli shakllarda (tangalar, medallar va boshqalar) yig'ish uchun taklif.
So'nggi o'n yillikda birjalar bilan bir qatorda, J. R. Morgan, J. Aron & Co. kabi xalqaro oltin bozorida hozirda marketmeyker bo'lgan yetakchi Amerika banklari so'nggi o'n yillikda oltin savdosida ishtirok etmoqda. Nihoyat, AQSH bozorida moliyaviy aktivlar bilan faol savdo qiluvchi va quyma oltinga egalik huquqiga ega boʻlgan bitimlarni oldi-sotdisi bilan shugʻullanuvchi brokerlik firmalari mavjud. Nyu-York va Chikago bozorlari 1975 yildagi taqiq bekor qilinganidan keyin jadal rivojlandi. aholisi Oltin bilan savdo qilish uchun AQSh yosh oltin bozorlari qatoriga kiradi. Ushbu bozorlarning o'ziga xos xususiyati asosan venchur xarakterdagi bitimlarning keng tarqalishidir. Bularga 1, 3, 6 oy muddatga tuziladigan va bajarilishi bitim tuzish vaqtida belgilangan narxda amalga oshiriladigan muddatli bitimlar (fornard va fyucherslar) kiradi. Shartnoma miqdori qat'iy ravishda 100 untsiya hajmi bilan belgilanadi.
Boshqa oltin bozorlari almashish. 80-yillarning oxiridan boshlab. Syurix, London, Nyu-York va Frankfurtdagi yirik oltin dilerlari vakolatxonalari joylashgan Gonkong oltin bozorida operatsiyalar jadal olib borilmoqda. Savdo ob'ektlari ham oltin quymalar, ham tangalar, plastinkalar, choyshablar, oltin parchalaridir. 1980 yildan beri Tovar almashish Gonkong fyuchers savdosini boshladi.
Nisbatan yangi ichki erkin bozorlar orasida Turkiyadagi oltin bozori ham bor.
1989 yilda qimmatbaho metallar savdosini liberallashtirish Turkiya bozorini tezda oltin sotishning muhim mintaqaviy markaziga aylanishiga imkon berdi, u orqali 1993 yilda 200 tonnadan ortiq oltin o'tkazildi (taqqoslash uchun, xuddi shu yili Germaniya Respublikasi import qilingan. 140 tonna oltin, shundan 50% zargarlik buyumlarida foydalanish uchun mamlakat ichida qolgan sanoat, stomatologiya, elektronika va boshqa sohalarda).
Turkiya bozori milliy sanoat uchun ham, Yaqin Sharq mintaqasi uchun ham – Suriya va Eron uchun qimmatbaho metal yetkazib beruvchi hisoblanadi.
Yaqin Sharqdagi Turkiya bozori uchun raqobat 1950-yillarda rivojlangan Dubaydagi qadimgi mintaqaviy oltin bozoridir. qimmatbaho metallar kontrabandasiga asoslangan edi. Hozirda Dubay Hindiston, Ummon, Bahrayn, Quvayt, Saudiya Arabistoni va Eron zargarlik sanoati uchun oltin yetkazib beruvchi hisoblanadi. 1994 yilda Import Dubay Tsyurix, London va Bayrutdan 260 tonnaga yaqin oltin qazib oldi.
Mahalliy nazorat qilinadigan bozorlar orasida oltin bozori ajralib turadi Saudiya Arabistoni hisobidan mahalliy zargarlik buyumlarini xomashyo bilan ta’minlaydi Import: masalan, 1993 yilda 100 tonnadan ortiq oltin sotib olingan.
Mahalliy oltin bozoriga Hindiston 1993 yilda 257 tonna yangi qazib olingan oltin olindi, bu jahon ishlab chiqarishining 11% ni tashkil qiladi. Uch yil oldin oltin savdosi liberallashtirilgandan beri norezidentlar kishi boshiga 5 kg gacha oltin olib kelish huquqini oldi va amaldor sezilarli darajada oshdi.
Tuzilgan forvard bitimlari orasida operatsiyalar alohida o'rin tutadi almashtirish oltin bilan, uning sxemasi valyuta bilan o'xshash bitimga o'xshaydi, ya'ni. naqd pul va kontraforvard operatsiyasining kombinatsiyasi. 500 untsiya oltinni naqd bitimda (slot) har biri uchun 360 dollardan sotib olayotganda untsiya diler bir vaqtning o'zida 100 untsiyalik 5 ta kontr-hisobni 375 dollarga sotadi. untsiya. Aniq rentabellikdan tashqari, oltin bilan bu operatsiya boshqa afzalliklarga ham ega. Shuning uchun operatsiyalar nafaqat yirik banklar, balki kichik moliyaviy tashkilotlar tomonidan amalga oshiriladi kompaniyalar, balki chet el valyutasini oltin zahiralaridan ajratmasdan sotib olishi kerak bo'lgan mamlakatlarning markaziy banklari ham.
Bunday bitim 1976 yilda Janubiy Afrika Markaziy banki tomonidan amalga oshirilgan. Shveytsariya banklariga slot shartlarida 1 - 5,5 tonna oltin sotgan va bir vaqtning o'zida forvard bitimi tuzgan. muddat bu oltinni sotib olish uchun 3 oy.
Xuddi shu kelishuv kelishuvi a'zo markaziy banklar tomonidan oltin kabi yuqori likvidli aktivlarga egalik huquqini yo'qotmasdan, uch oylik svop bitimi asosida ECU pul emissiyasini oltin bilan ta'minlashga 20% badallarni ta'minlash uchun qo'llaniladi.
Rossiya oltin bozori
Rossiya va bugungi kunda dunyodagi eng yirik oltin ishlab chiqaruvchilardan biri hisoblanadi.
Iqtisodiy islohotlar jarayonida oltin-valyuta zahiralarining elementlaridan biri sifatida oltinning ahamiyati muttasil ortib bormoqda. markaziy bank Rossiya, uning o'sishi rublni barqarorlashtirishga va jahon moliya bozorida mamlakatning kredit reytingini oshirishga yordam beradi.
Oltin qazib olishning hozirgi holati.
Oltin qazib olish sanoat ko'plardan biri tarmoqlar So'nggi besh yil ichida keskin pasayish kuzatilmagan Rossiya sanoati. 1991 yildan 1994 yilgacha ishlab chiqarish hajmining pasayishi 9% va 1994 yildan 1995 yilgacha - 7,5 ni tashkil etdi. Davlatda USD - SAPR topshirildi; 1991 yilda - 168,1; 1994 yilda - 154,1; 1995 yilda - 131,938 tonna oltin.
Taqqoslash uchun eslatib o'tamizki, 1991 yildan 1995 yilgacha sanoatning o'rtacha pasayishi 50% ni tashkil etdi.
Biroq, oltin qazib olishda juda ko'p muammolar mavjud. Oltin qazib olishni tashkil etish uchun quyidagilar asos bo'ldi: - metall sotib olish uchun davlat:
Har bir mavsum boshida tog'-kon korxonalarining davlat avans to'lovi;
Davlat monopoliya quyma oltinni sotish uchun, shu jumladan.
Iqtisodiyot vazirligi ma'lumotlariga ko'ra, 54 kondan korxonalar 44 tasi qurib qolgan dalalarda ishlamoqda. Sanoatda yangi ob’ektlarni qurish, mavjudlarini rekonstruksiya qilish deyarli to‘xtatildi. O'rganilgan zaxiralarda oltin rudasining 63% dan faqat 14% qazib olinadi. Bugungi kunda yangi konlarni qidirish qisqargan va qazib olingan oltin uchun to'lov doimiy ravishda kechiktirilmoqda.
Rossiya jahon oltin bozorida.
Iqtisodiy qiyinchiliklarga qaramay, Rossiya dunyodagi eng yirik oltin qazib oluvchi beshta davlatdan biri bo'lib, jahon bozoriga oltinning asosiy yetkazib beruvchilaridan biri bo'lib qolmoqda. Yiliga 3000 tonnadan ortiq oltin savdosining jahon hajmidan Rossiya eksport yiliga o'rtacha 70-100 tonnani tashkil etadi.
Bugungi kunda Rossiya Federatsiyasining jahon oltin bozoridagi barcha operatsiyalari davlat asosida amalga oshiriladi monopolist uning ustida eksport, va Rossiya Federatsiyasi metallni tashqi bozorda sotish huquqiga ega bo'lgan Rossiya Federatsiyasi hukumatining agenti hisoblanadi.
Xalqaro oltin bozorida Bank VTB 24 slot-market-meykerlardan biri bo'lib, shuningdek, forvard, optsion, depozit, konsignatsiya operatsiyalarini, shuningdek, moliyaviy svop operatsiyalarini amalga oshiradi.
Rossiya Federatsiyasida ichki oltin bozori faqat birinchi qadamlarni qo'ymoqda. Uning tashkil etilishi oltin qazib olish va oltinni qayta ishlash sanoatini moliyalashtirishning nodavlat manbalarini topish, konlarni qidirishni subsidiyalash, oltin qazib oluvchi hududlarning ijtimoiy bazasini rivojlantirishga ko‘maklashish kabi muammolarni hal qilishga yordam berishi kerak.
Bozor ishtirokchilari oltin
Oltin qazib oluvchi kompaniyalar
Bu bozor ishtirokchilarining muhim toifasi, chunki ular bozorni birlamchi oltinning asosiy qismi bilan ta'minlaydi. Bunga kichik kompaniyalar ham, yirik korporatsiyalar ham kiradi. Oltin qancha ko'p ishlab chiqarsa, bozorga shunchalik ta'sir qiladi. Bu bozorning boshqa ishtirokchilarini yirik oltin qazib oluvchilar faoliyati bilan bog'liq barcha hodisalarni diqqat bilan kuzatishga majbur qiladi.
Sanoat foydalanuvchilari
Birja sektori
Bir qator mamlakatlarda eng yirik birjalarda oltin va boshqa qimmatbaho toshlar bilan savdo qilish uchun maxsus bo'limlar mavjud. metallar.
Investorlar
Markaziy banklar
Qimmatbaho metallar bozorida ularning roli ko'p qirrali. Bir tomondan, ular oltin bozoridagi eng yirik operatorlardir; boshqa tomondan, ularning vazifasi bozorlarda oltin savdosi qoidalarini o'rnatishdan iborat.
Zaxiralardan oltinni faol sotish markaziy banklar faoliyatining asosiy maqsadi emas, garchi bu zahiralardan unumli foydalanish istagining tobora ortib borayotganligining namoyonidir. Ushbu ishtirokchilar guruhi bozor kon'yunkturasiga sezilarli ta'sir ko'rsatadi va markaziy banklarning roli ayniqsa XX asrning 90-yillarida kuchaydi.
Professional dilerlar va vositachilar
Bu guruh asosan tijorat banklari va ixtisoslashgan kompaniyalardan iborat. Dilerlar har qanday bozorda etakchi rollardan birini o'ynaydi, chunki deyarli barcha oltin dastlab ularning qo'lida tugaydi.
Oltin bozoridagi operatsiyalar turlari
Spot bozori
Metallni oldi-sotdisi bo‘yicha joriy operatsiyalar “spot” tamoyili bo‘yicha valut sanasi /metal va valyutani kreditga berish/hisoblash sanasi/ bitim tuzilgan kundan keyingi 2-ish kunida amalga oshiriladi. Joriy operatsiyalarning xalqaro bozori spot bozor /spot bozor/ deb ataladi. Spot asosidagi standart lot hajmi 5000 tr. oz / troya untsiyasi- jahon amaliyotida umumiy qabul qilingan qimmatbaho metallar og'irligi o'lchovi. Tarkibida 31,1034807 gr./.
ning maqsadlari ma'lumotlar operatsiyalar - kredit muassasasining qimmatbaho metallar fondini shakllantirish yoki mijozning buyurtmalarini bajarish. Jismoniy oltin bilan narx parametrlarini aniqlashning boshlang'ich nuqtasi London bozorining narxi - loco London / "Loko" atamasi metall yetkazib berish joyini anglatadi. Qimmatbaho metallar bilan operatsiyalarni amalga oshirishning eng muhim shartidir./.
"Swap" kabi operatsiyalar
Iqtisodiy adabiyotlarda bu atama juda tez-tez ishlatiladi. Oltin bozoriga nisbatan, uni bir vaqtning o'zida teskari operatsiyani amalga oshirish bilan metallni sotib olish va sotish sifatida talqin qilish mumkin. Jildlar ma'lumotlar bitimlar "spot" operatsiyalari hajmidan oshib ketadi, chunki oltin "swap" qimmatli metallar bozori holatiga "spot" operatsiyalar kabi ta'sir qilmaydi. Ushbu operatsiyalar uchun standart bitim 32 ming untsiyani /1 tonna/ni o'z ichiga oladi. Amalda, oltin bilan "almashtirish" ning uchta turini ajratish odatiy holdir:
Vaqt almashinuvi /moliyaviy svop/
Bu "almashtirish" operatsiyasining klassik turi. Bu naqd pul va shoshilinch qarama-qarshi bitimning kombinatsiyasi: "spot" shartlarida bir xil miqdordagi metallni sotib olish / sotish / va "" shartlarida sotish / sotib olish /. Yaqinroq bitimning amalga oshirilgan sanasi qiymat sanasi, vaqt bo'yicha uzoqroq bo'lgan bitimning amalga oshirilgan sanasi esa svop tugash sanasi deb ataladi. Shartnoma deyarli har qanday muddatga tuzilishi mumkin: bir kundan bir necha yilgacha. Oddiy shartlar kelishuvlar"almashtirish" 1, 3, 6 oy va yil hisoblanadi.
Operatsiyaning mohiyati "svop" muddati tugaganidan keyin oltinni sotib olish huquqini saqlab qolgan holda oltinni valyutaga aylantirish imkoniyatidan iborat. Amal qilish muddati oxirida kelishuvlar tomonlar teskari hisob-kitoblarni amalga oshirish orqali shartnomani uzaytirish yoki "svop" ni tugatish to'g'risida kelishib olishlari mumkin. Agar oltinga egalik qilgan tomon uni sotib olishni niyat qilmasa, u bozorda sotilishi yoki mablag'ni taqdim etgan bankning zaxirasiga qo'shilishi mumkin. Moliyaviy svop bo'yicha foiz stavkalari dollar depoziti va oltin depozit bo'yicha stavkalar o'rtasidagi farqdir, ya'ni oltin svop bo'yicha stavkalar solishtirma uchun dollarga nisbatan pastroqdir. Bu dollarning yuqori likvidligi bilan bog'liq aktivlar oltinga nisbatan. Ammo ba'zida metall uchun stavkalar stavkalardan oshib ketadigan holatlar mavjud Forex bozori, ya'ni moliyaviy svoplar bo'yicha stavkalar salbiy bo'ladi. Bunday holda, "spot" narxi ""dan yuqori bo'ladi. forvard shartnomasi". Bu holat "backwardation" /back-wardation yoki deportation/ deb ataladi. Bunga yetib boradigan oltinning keskin tanqisligi sabab bo'lgan. Shunga o'xshash holat, xususan, 1995 yil noyabr oyida London bozorida yuzaga kelgan.
So'nggi yillarda almashtirish operatsiyalari juda mashhur bo'ldi. Birinchidan, dollar depozitlarini jalb qilishdan ko'ra, bu tarzda mablag'larni jalb qilishning foydasi aniq, chunki "svop" bo'yicha foiz stavkalari pastroq. Bundan tashqari, bu bank tomonidan, masalan, metall hisoblardagi qoldiqlarni boshqarish uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan oltinni og'riqsiz jalb qilish imkoniyatini yaratadi.
Nihoyat, bu operatsiyalar markaziy banklar orasida juda mashhur. Buning sababi shundaki, ular o'zlarining oltin fondlarini konvertatsiya qilishni xohlab, ularning harakatlari oltin bozoriga katta ta'sir ko'rsatishidan qo'rqmasliklari mumkin; to'g'ridan-to'g'ri bozorda sotish o'rniga, oltin kontragentlar o'rtasida ko'chiriladi.
Metall sifati bilan almashtiring
Amalda shunday vaziyat yuzaga kelishi mumkinki, oltin bozori ishtirokchisi o'zida mavjud bo'lganidan yuqori standartdagi oltinni talab qilishi mumkin. Bu istak metallning sifati uchun "almashtirish" doirasida amalga oshirilishi mumkin. Bunday "almashtirish" bir vaqtning o'zida bir sifatli metallni boshqa sifatdagi oltinni sotish / sotib olish / qarshi sotib olishni / sotishni / o'z ichiga oladi. Shu bilan birga, yuqori sifatli metallni sotuvchi tomon mukofot oladi, bu bitim hajmiga va oltinning bir turini boshqasiga almashtirish bilan bog'liq xavf miqdoriga bog'liq bo'lishi mumkin.
Joylashuv bo'yicha almashtiring
Bunday svop oltinni boshqa joyda sotish/sotib olish/ bilan bir joyda sotib olishni o'z ichiga oladi. Oltin bir joyda qimmatroq bo'lishi mumkinligi sababli, bu holda tomonlardan biri mukofot oladi.
Depozit operatsiyalari
Oltin moliyaviy aktiv bo'lganligi sababli, agar u kredit ob'ektiga aylansa, u o'z egasiga olib kelishi mumkin. Ushbu operatsiyalar hisobga metallni jalb qilish yoki uni ma'lum muddatga joylashtirish zarur bo'lganda amalga oshiriladi. Shu bilan birga, oltin depozitlari stavkalari odatda valyuta kurslaridan past bo'ladi, bu esa yuqoriligi bilan izohlanadi likvidlik valyutalar. Depozitning standart shartlari 1, 2, 3, 6 va 12 oyni tashkil etadi, ammo ular qisqartirilishi yoki aksincha uzaytirilishi mumkin.
Qimmatbaho metallarni depozit shartnomalari bo'yicha jalb qilgan bank ulardan ma'lum vaqt davomida foyda olish uchun, masalan, oltin qazib olishni moliyalashtirish sxemalarida, arbitraj operatsiyalarida va hokazolarda foydalanishi mumkin. Oltin egalari daromad investitsiya qilingan oltinga, shuningdek, jismoniy metallni saqlash bilan bog'liq xarajatlardan ozod qilinadi.
oldinga
Yuqoridagi operatsiyalardan tashqari, jahon bozorida boshqa operatsiyalar ham amalga oshirilishi mumkin: gap ikkinchi ish kunidan oshib ketadigan muddatga haqiqiy metall yetkazib berishni ta'minlaydigan forvard bitimlari haqida bormoqda. Bunday bitimni tuzish orqali u kelajakda metall narxining oshishidan sug'urta qilinadi spot bozor. Sotuvchi, o'z navbatida, o'zini kelajakda narxlarni pasaytirishdan himoya qilishni maqsad qiladi. Sug'urtalash narxni belgilash yo'li bilan amalga oshiriladi, uning asosida kelajakda o'zaro hisob-kitoblarni amalga oshirish rejalashtirilgan. Biroq, bunday bitim yanada qulayroq bozor sharoitlaridan foydalanish imkoniyatini bermaydi.
forvard shartnomasi bekor qilish mumkin emas. U faqat bitimda ko'rsatilgan miqdorni sotib olish va sotish orqali muvozanatli bo'lishi mumkin / forvard pozitsiyasini yopish mahsulot forvard tomonidan belgilangan kurs bo'yicha keyingi sotish bilan joriy kurs bo'yicha. Oltin banklararo bozorida bunday operatsiyalar juda kam uchraydi. Metallni ma’lum muddatga sotish zarurati tug‘ilsa, u odatda uni spot shartlarda sotadi, so‘ngra “svop” shartnomasini tuzadi: metallni spot shartlarda sotib oladi va bir vaqtning o‘zida .
Jahon oltin bozorining rivojlanishi
Rasmiy (lekin hamma joyda haqiqiy emas) oltin bilan ikkita funktsiyani bajarishdan bosh tortish puldan- qiymat o'lchovlari va muomala vositalari - oltinning pul-kredit organlari nazoratidan olib tashlanishiga olib keldi. Shunday qilib, bozor munosabatlarining ta'siri kuchaydi.
Dunyoda oltin bozorini liberallashtirish davom etmoqda. Erkin sotib olish-sotish, ayniqsa oltinni chegaradan olib o'tishga umuman yo'l qo'yilmaydi mamlakatlar(shu jumladan Rossiya). Hatto erkin oltin bozorlari ham boshqa tovarlar bilan taqqoslanmaydigan batafsil tartibga solinadi. Bozor erkinligi oshgani sayin, bozor bahosining eng yoqimli bo'lmagan tomoni yanada yaqqol namoyon bo'ladi - narxning kuchli o'zgarishi.
Barcha zamonaviy bozorlarda, ham moliyaviy, ham tovar, virtual qism doimiy ravishda o'sib bormoqda - derivativlar: fyucherslar, optsionlar va boshqalar. Iqtisodiy taraqqiyotning bu miya farzandlari, oshirish uchun mo'ljallangan likvidlik Asosiy aktiv va risklarni himoya qilish katta mustaqil foyda sohasiga aylandi. Markazlari London va Tsyurixda bo'lgan haqiqiy oltin bozorining aylanmasi markazlari Chikago va Nyu-Yorkda joylashgan "qog'oz" oltin bozori aylanmasining atigi 1-2% ni tashkil qiladi.
Chunki daromad bu yerdan olingan farq turli vaqtlarda asosiy aktivning narxlari, keyin uni maksimal darajada oshirish uchun narxni sezilarli darajada o'zgartirish foydali bo'ladi. Bozorning virtual qismi qanchalik rivojlangan bo'lsa, u shunchalik spekulyativ bo'ladi. 1980 yilda oltin narxining 850 ga ko'tarilishida dollar untsiya uchun Chikagodagi chayqovchilarning roli juda katta edi, ularning ko'pchiligida hujumchilar bor edi.
Oltin narxining so'nggi pasayishi bozorning rekord aylanmasi bilan belgilandi. Yirik operatorlar tomonidan katta hajmdagi oltin sotuvi bo'lib, keyinchalik ularni yanada arzonroq narxda sotib olish mumkin edi*.
Bunday bozorda boyishning eng muhim manbai, shuning uchun ham yomon, ham yaxshi xabarlarga alohida e'tibor qaratiladi, ularning ahamiyati ataylab bo'rttiriladi.
Jahon oltin bozoriga ta'sir etuvchi omillar
Talab va TAKLIF
Oltinning jahon narxining pasayishining eng muhim sabablaridan biri uning taklifining talabning o'sishiga nisbatan ortib borayotgani bo'ldi. Sariq metallga bo'lgan talabning qariyb 90 foizini tashkil etuvchi zargarlik sanoati ortib borayotgan ishlab chiqarish hajmini o'zlashtira olmadi. G'arb dunyosi ishbilarmon doiralarida oltinni inflyatsiyadan, milliy valyutalarning qadrsizlanishidan samarali sug'urtalash vositasi sifatidagi oldingi qarashlar qayta ko'rib chiqilmoqda.
mavsumiylik
Jahon oltin bozorining zamonaviy rivojlanishining yana bir xususiyati metall narxlari harakatida mavsumiy xususiyatga aylandi. Bu o‘zini o‘zi shuni ko‘rsatadiki, bu narxlar yil davomida eng yuqori darajaga qishning o‘rtalarida yetadi, narxlar esa yoz o‘rtalarida tushadi. Fevral oyi oltinning dunyodagi yetakchi iste’molchilaridan biriga aylanib borayotgan Xitoyda Yangi yilni nishonlaydi.
Davlat oltin zahiralari
Shveytsariyaning 2000 yildan so'ng (agar qonundagi o'zgartirish umumxalq referendumida ma'qullangan bo'lsa) sotilishini e'lon qilishi, o'n yil davomida 1400 tonna oltin zahirasi, xuddi bitim boshlangandek, narxlarga ta'sir qildi.
Shu sababli, so'nggi paytlarda sodir bo'lgan ba'zi markaziy banklar zahiralaridan oltinning unchalik katta bo'lmagan sotuvi jismoniy hajm jihatidan emas, balki ma'lum bir tendentsiyaning shakllanishi signali sifatida ko'rib chiqildi. Agar bu tendentsiya oxirigacha ekstrapolyatsiya qilinsa, unda barcha rasmiy zaxiralarni sotish bozorga 31 ming tonna oltinni tashlaydi (barcha mavjud bo'lganlarning to'rtdan bir qismi, 12 yillik ishlab chiqarish hajmi). real savdo tufayli emas, balki faqat tendentsiya bo'lganligi sababli pastga tushdi.
Xabar markaziy bank Belgiya so'nggi bir necha oy ichida o'z zahiralaridan 2,8 milliard AQSh dollari miqdorida 299 tonna oltin sotgani oltin narxiga yangi zarba berdi. Birinchidan, ular darhol 5 dollarga "qulab tushdi", untsiya uchun 287 dollarga tushdi. Mutaxassislarning prognozlariga ko'ra, ular so'nggi 18,5 yildagi eng past darajaga - 1997 yil dekabrida markaziy bank tomonidan oltinning yirik sotuvidan keyin qayd etilgan 281,3 dollarga qaytishi mumkin. avstraliya.
Bunday vaziyatda oltin qazib oluvchi korporatsiyalarning istiqbollari xira ko'rinadi. Allaqachon dunyodagi oltin konlarining yarmi foydasiz bo'lib chiqdi. Katta tashvishlar, ayniqsa fyucherslarni himoya qilganlar hali ham qandaydir tarzda davom etmoqda. Ammo Kanadaning "Barrick gold" kompaniyasi "Swiss bank Co" bilan ittifoqda.
Ular “uchinchi ming yillik tanga” loyihasi yordamida jahon oltin narxini qo‘llab-quvvatlamoqchi. Barrik oltin mutaxassislarining fikriga ko'ra, qiymati bozor qiymatiga chambarchas bog'liq bo'lgan, go'yoki bir troya untsiyasi bo'lgan esdalik tanga ming tonnagacha "ortiqcha oltin" ni o'zlashtira oladi.
Hozir jami jahon oltin zahirasi 120 ming tonna, bozor bahosida 1 trillion 200 ming. dollar.
Jahon ishlab chiqarishi tarkibida yetakchi mamlakatlar ulushi asta-sekin kamayib, rivojlanayotgan mamlakatlar ulushi ortib bormoqda. Hozir dunyoda butun o'zlashtirilmagan hududlar faol ravishda o'rganilmoqda. O'tgan besh yil ichida xarajatlar Afrikada oltin konlarini qidirish besh baravar, Lotin Amerikasida to'rt barobar oshdi. Bularda arzon ishchi kuchi, qulay soliq rejimi mamlakatlar bu erda hukumatlar iqtisodiy rivojlanishdan juda manfaatdor. Business Week tahlilchilarining fikricha, agar AQShda ishlab chiqarishning dastlabki tannarxi 240 dollarga, Janubiy Afrikada 300 dollargacha yetsa, ko‘plab yangi hududlarda bu atigi 100 dollarni tashkil etadi. Bu global o'rtacha pasayish tendentsiyasi asl qiymati narxga ta'sir qilmay qolmadi.
Axborotga qaram bozor uchun eng yomon narsa noaniqlikdir. Ehtiyotkorlikdan, chayqovchilar, hatto uni amalga oshirish kichik bo'lsa ham, eng yomon holatda hisoblashadi. Shu sababli, joriy narx taklifning qulashi va rasmiy oltin zahiralarining katta qismini sotish va vahima to'lqinida unga hamroh bo'lgan xususiy jamg'arma zaxiralarini sotish tufayli talabning qisqarishi variantini hisobga oladi. Agar markaziy banklar o‘z mablag‘laridagi oltinni sotishga qaror qilsalar, bozorni bekorga bezovta qilmaslik uchun avvalo kelishib, qo‘shma reja – kelgusi o‘n yilliklar uchun sotish jadvalini tuzishlari kerak.
Shuning uchun, Evropa Markaziy banki zaxiralaridagi oltinning ulushi masalasiga alohida, bo'rttirilgan ahamiyat beriladi - bu Evropa mamlakatlarida o'rtacha 30% bo'ladimi, atigi 5 - 10% yoki hatto nolga aylanadi. Yirik Yevropa bankirlarining bayonotlari Yevropa Markaziy banki juda ko'p oltin kerak emas, lekin ba'zi ulushlar albatta bo'ladi, ular narxlarning keskin tushishini to'xtatdilar, ammo teskari o'sish hali ham shu yilning aprel-may oylarida (1998 yil) masala nihoyat hal qilinmaguncha boshlanmaydi.
Agar ushbu omillarning 1997 yildagi holatini tahlil qiladigan bo'lsak, 1997 yilda yangi rekord darajaga erishildi. riskni himoya qilish ishlab chiqaruvchilar tomonidan barlar, garchi bu ko'rsatkich qisman variantning pasayishi bilan qoplanadi riskni himoya qilish Markaziy banklar. Jadvalda 1997 yilda oltin bozorini tavsiflovchi ko'rsatkichlar keltirilgan.
Manbalar
Vikipediya - bepul ensiklopediya
- davlat xo'jaliklari o'rtasidagi kapitalning aylanish sohasi. M.r.k. 19-asr oxirida sanoati rivojlangan mamlakatlardan kapital eksportining oʻsishi sharoitida shakllana boshladi. va zamonaviy sharoitda ishlab chiqilgan, qachonki eksport ko'lami ...... Tashqi iqtisodiy tushuntirish lug'atiJahon oltin bozori qimmatbaho metallar bozorining asosiy bo'g'ini hisoblanadi. Uning tashkiliy tuzilmasida u sariq metall bilan shug'ullana oladigan banklar konsortsiumidan iborat.
Ularning asosiy vazifasi xaridor va sotuvchi o'rtasida vositachilik qilishdir. Ular qimmatbaho metallarni sotib olish uchun dastlabki arizalarni to'playdi va ularni tahlil qiladi, shuningdek, jahon oltin kursini shakllantiradi.
Bozor global oltin bozoriga bo'linadi, ichki erkin va mahalliy nazorat ostida.
Tovar aylanmasi bo'yicha jahon bozorida ustunlik Nyu-York, Chikago, London, Syurix birjalariga tegishli.
London va Tsyurix bozorida Janubiy Afrika oltinlari sotiladi. Kelajakda ularga sotilgan oltinning katta qismi boshqa qimmatbaho metallar bozorlariga qayta sotish uchun yetkazib beriladi.
Jahon oltin bozorlari London bozorining ustunligini qo'llab-quvvatlaydi. U bozorga rasman a'zo bo'lgan beshta kompaniya tomonidan taqdim etilgan. Ularning vakillari kuniga ikki marta fiksajlarda sariq metallning taxminiy qiymatini belgilaydilar.
1968 yildan beri oltinni AQSh dollarida baholash odatiy holga aylangan.
Ichki va mahalliy bozor zargarlar, xazinalar (oltinni zargarlik buyumlari sifatida sotib oluvchi jismoniy shaxslar), shuningdek, investorlar va sanoatning oltinga bo'lgan talabini qondiradi. Mahalliy va ichki bozorlarda medallar, mayda baralar, tangalar bilan operatsiyalar ustunlik qiladi.
Nyu-York qimmatbaho metallar birjasi.
Xalqaro bozordagi vaziyat
1990 yil boshida xalqaro oltin bozori sezilarli o'zgarishlarga duch keldi. O'tgan o'n yillikdagi oltin bumi tugadi. Bunga jahon oltin bozoriga ilgari teng bo'lgan qimmatbaho metall quymalarining kirishi yordam berdi. 1970-yillardagi inqirozdan keyin jahon bozorida hukm surgan oltin narxi ancha yuqori darajada edi. Bu qimmatbaho metallarni o'zlashtirish va qidirishda yangi texnologiyalarni yaratishga olib keldi, bu esa ilgari foydasiz konlarni o'zlashtirish imkonini berdi. Oltinning narxi 1980-yil boshida eng yuqori qiymatga yetdi - 2000 AQSh dollaridan oshdi (inflyatsiyani hisobga olgan holda o'sha paytda qanday bo'lganini tasavvur qiling!).
2006 yilda jahon bozorida oltinning 1 untsiyasi atigi 620 AQSh dollari qiymatiga ega edi. Keyinchalik, narx ko'tarila boshladi va 2007 yilda 800 dollarga yetdi va 2008 yilda u 1 untsiya uchun 1000 dollarni tashkil etdi.
Oltin narxlari jadvali 1981-2011.
Qimmatbaho metallar jahon moliya bozorining rivojlanish bosqichlari
Rasmiy (lekin har doim ham haqiqiy emas) oltin bizning davrimizda pulning ikkita asosiy vazifasini - qiymat o'lchovi va muomala vositasini bajarmaydi. Bunga uning moliya organlari nazoratidan chiqishi yordam berdi. Natijada bozorning ta'siri kuchaydi, bu esa uning dunyoda yanada erkinlashuviga olib keldi. Bepul sotib olish va sotish operatsiyalari, xususan, sariq metallning chegaradan o'tishi bilan bog'liq barcha davlatlar, shu jumladan Rossiyada ham mumkin emas. Hatto erkin jahon oltin bozori ham boshqa tovarlar bilan taqqoslanmaydigan juda batafsil tartibga solinadi. Bozor munosabatlari erkinligi qanchalik kuchaysa, bozor bahosi shakllanishining unchalik yaxshi bo'lmagan tomoni shunchalik ko'p namoyon bo'ladi - bu qimmatbaho metallar qiymatining kuchli o'zgarishi.
Barcha bozorlar, ham tovar, ham moliyaviy, virtual qismning o'sishi bilan tavsiflanadi - turli hosilaviy vositalar: optsionlar, fyucherslar va boshqalar. Ular asosiy aktivning likvidligini oshirish va risklarni himoya qilish uchun iqtisodiy taraqqiyot natijasida yaratilgan. Keyinchalik ular foyda olish uchun mustaqil hududga aylandi.
Markazlari London va Tsyurixda bo'lgan jahon oltin bozori real oltin aylanmasiga ega bo'lib, markazlari Nyu-York va Chikagoda joylashgan qog'oz metall bozori aylanmasining atigi 1-2 foizini tashkil qiladi.
"Jismoniy" metall bozori oltinni sotish bo'yicha operatsiyalarning atigi 1-2% ni tashkil qiladi.
Asosiy aktiv bo'yicha turli vaqtlardagi qiymat farqi ushbu bozor uchun asosiy daromad manbai hisoblanadi, shuning uchun uni oshirish uchun narxni sezilarli darajada o'zgartirish foydali bo'ladi.
Jahon bozori o'zining virtual (haqiqiy emas) qismini rivojlantirib, ko'proq chayqovchilikka aylandi. Bunga misol qilib 1980 yilda oltin narxining untsiya uchun 850 dollargacha ko'tarilishini keltirish mumkin, bunda Chikagodagi chayqovchilar katta rol o'ynagan, ularning forvard shartnomalari muddati tugaydi. Jahon oltin bozori oxirgi pasayish paytida rekord aylanmani qayd etdi. Qimmatbaho metalni keyinchalik undan yaxshiroq narxda sotib olish maqsadida yirik operatorlar tomonidan katta hajmdagi sotuvlar amalga oshirildi.
Axborot ushbu bozorni boyitishning juda muhim manbaidir. Shuning uchun ham salbiy, ham ijobiy yangiliklar ataylab bo'rttiriladi, chunki ularga alohida e'tibor beriladi.
Jahon moliya bozoriga ta'sir etuvchi omillar
Birinchi omil - bu har qanday bozorga ta'sir qiluvchi talab va taklif nisbati.
Oltinning jahon narxining pasayishiga ta'sir ko'rsatgan asosiy sabablardan biri uning taklifi o'sish sur'atining talabning pasayishi bilan solishtirganda ortda qolishi bo'ldi.
Sariq metallga bo'lgan talabning asosiy ulushi (90% gacha) bo'lgan zargarlik sanoati uni ishlab chiqarish hajmini oshirishni talab qilmadi.
Ikkinchi omil - mavsumiylik.
Qimmatbaho metallar jahon bozorining zamonaviy rivojlanishida bir xususiyat mavjud - oltin qiymati harakatining tabiati mavsumiydir. Qishning o'rtalarida narx eng yuqori qiymatga etadi. Yangi yil fevralga to'g'ri keladigan bunda (sariq metallning asosiy iste'molchilaridan biri) Xitoy muhim rol o'ynaydi. Yozning o'rtalarida qimmatbaho metallar qiymatining pasayishi kuzatiladi.
Xitoy Yangi yili oltin narxining mavsumiy o'zgarishiga sezilarli ta'sir ko'rsatadi.
Uchinchi omil - bu davlat zahiralari
So'nggi paytlarda ba'zi markaziy banklar oltinni kichik hajmda sotishmoqda, bu allaqachon ma'lum bir tendentsiyaning shakllanishi sifatida ko'rila boshladi. Bunga Shveytsariyaning 2000 yildan keyingi o'n yil ichida oltin zaxirasidan 1400 tonna oltinni sotish mumkinligi to'g'risida e'lon qilgani yordam berdi. Agar bu tendentsiya kuchaysa, davlat manbalaridan zahiralarni sotish jahon bozoriga 31 ming tonna sariq metall olib keladi, bu esa jahon zaxiralarining ¼ qismini tashkil qiladi. Va bu xarajatlarni oshiradi.
Mavjud vaziyat tufayli dunyodagi konlarning yarmidan ko'pi foydasiz bo'lib qoladi.
Shveytsariyaning oltin zahiralarini sotishi bozorda oltin narxini oshirishi mumkin.
Kanadaning Barrick Gold kompaniyalari ‘Swiss bank Co.’ bilan hamkorlikda uning yordamida jahon bozorida narxlarni qo‘llab-quvvatlash uchun “uchinchi ming yillik tanga” loyihasini yaratdilar.
Esdalik tanganing og‘irligi 1 troy untsiya bo‘lib, uning narxi bozor shakllanishiga ega bo‘ladi va jahon bozorida ming tonnagacha sariq metall “ortiqchaligi”ni o‘zlashtirishga yordam beradi.
To'rtinchi omil - ishlab chiqarish
Jahon oltin qazib olish strukturasi o'zgarishlarga uchradi. Etakchi mamlakatlar ulushi kamayib bormoqda, rivojlanayotgan mamlakatlar esa ortib bormoqda. Dunyodagi o'zlashtirilmagan hududlar faol ravishda o'rganilmoqda. Masalan, Afrikadagi oltin konlarini qidirishga moliyaviy investitsiyalar so‘nggi yillarda besh baravar, Janubiy Amerikada esa to‘rt barobar oshdi.
Oltin qazib olish hajmi uning birjalardagi qiymatiga ham ta'sir qiladi.
Bunga ushbu mamlakatlarda arzon ishchi kuchi va qulay soliq rejimining mavjudligi yordam beradi. Business Week tahlilchilari bunday ma'lumotlar haqida gapirishadi - qimmatbaho metallarni qazib olish qiymati Janubiy Afrika va AQShda eng yuqori ko'rsatkichdir va 300 dollargacha, yangi hududlarda esa taxminan 100 dollarga etadi. Ishlab chiqarish tannarxining pasayish tendentsiyasi oltinning jahon bozoridagi narxiga ta'sir qiladi.
Jahon oltin bozori yangiliklari 2014
Jahon oltin bozori o'tgan asrdagi eng jiddiy o'zgarishlarni kutmoqda. 2014-yil 8-iyul kuni Londonda Jahon oltin kengashi rahbarlari va yirik banklar vakillarining uchrashuvi bo‘lib o‘tdi. London Fixing islohoti muhokama qilindi. Qimmatbaho metalning qiymatini belgilash qoidalarini o'zgartirish rejalashtirilmoqda. 1919 yildan beri tuzatish tartibi o'zgarishsiz qoldi. Oltinning narxi Ikkinchi Jahon urushi paytida ham, undan keyin ham - 1939 yildan 1954 yilgacha belgilanmagan.
Biroq, so'nggi yuz yil ichida oltin fiksajiga qarshi ko'plab da'volar bildirildi. Masalan, oltin qiymatini aniqlashda noqonuniy operatsiyalarda qo'lga olingan Buyuk Britaniyaning Barclays banki. Bu firibgarlik uchun 2014 yilning may oyida u 44 million dollar jarimaga tortilgan.
London fiksatsiyasi isloh qilinadigan bo'lsa-da, ko'plab tahlilchilarga ko'ra, qimmatbaho metallar qiymatining keskin o'zgarishi mumkin.
Jahon oltin bozori keng ma'noda ushbu qimmatbaho metalning global miqyosdagi butun aylanish tizimini - ishlab chiqarish, tarqatish, iste'mol qilishni qamrab oladi. Jahon bozoriga oltin yetkazib berish hajmi uchta manbadan iborat: oltin qazib olish, uni qayta ishlash va sof oltinni xedjlash. Hozirgi vaqtda uchinchi manba bozorga deyarli ta'sir qilmaydi. 2015 yilda bozorga oltin yetkazib berish uni qazib olish (73%) va qayta ishlash (27%) bilan aniqlandi (1-jadval).
2015-yilda bozorga oltin yetkazib berish hajmi 2006 yilga nisbatan 30 foizdan ortiq o‘sgan holda 4306 tonnani tashkil etdi, bu asosan uni ishlab chiqarish hajmining o‘sishi va risklarni himoya qilish hisobiga amalga oshirildi.
Oltin bozorining o'ziga xos xususiyatlari shundaki, birinchidan, oltindan deyarli barcha davlatlar sug'urta va zahira fondi sifatida foydalanadilar. Markaziy banklar va XVF zahiralarida jamlangan, qayd etilgan davlat oltin zaxiralari bugungi kunda 31,5 ming tonnadan ortiqni tashkil etadi.
Ushbu aktsiyalarning muhim qismi sotuvga qo'yilishi mumkin. Ikkinchidan, aholida undan ham katta miqdorda oltin (zargarlik buyumlari, tangalar va boshqalar) mavjud. Bu oltinning bir qismi - hech bo'lmaganda hurda shaklida - bozorga ham kiradi. Natijada quyidagi rasm paydo bo'ladi. Oltin yetkazib berishda asosiy ulush uni qazib olishga to'g'ri keladi. Ammo ishlab chiqarish hajmlari sezilarli inersiyaga ega, mos ravishda qazib olingan oltinni etkazib berish yildan-yilga nisbatan kichik o'zgarishlarga ega - oltin parchalari etkazib berish, banklar va investorlar tomonidan oltin sotishdan ancha kamroq.
Oxirgi 25 yil ichida oltin qazib olish va geologiya-qidiruv ishlarini rivojlantirishning jahon tendentsiyalari tahlili shuni ko'rsatadiki, oltin qazib olishning o'sishi ham, kamayishi ham faol namoyon bo'lmoqda. Oltinning bozor narxining 70-yillarda bir necha bor o'sishi jahon hamjamiyatining aksariyat mamlakatlarida uni ishlab chiqaruvchilarning faolligiga keskin ta'sir ko'rsatdi. Kambag'al va ishlov berish qiyin bo'lgan rudalarni qayta ishlash foydali bo'ldi; balansdan tashqari zaxiralarni (ilgari texnik, texnologik va iqtisodiy sabablarga ko‘ra ishlab chiqarish uchun yaroqsiz deb hisoblangan) ishga tushirish; muqaddam tashlandiq va “ko‘ylaklangan” karerlar va poligonlar, shaxtalar va shaxtalar faoliyatini tiklash; ma'lum miqdordagi metallarni o'z ichiga olgan ko'plab tog'-kon va qayta ishlash korxonalarining sun'iy chiqindilarini qayta ishlash (bog'langan komponentlar sifatida yoki birlamchi qayta ishlash jarayonida to'liq olinmagan).
Uyum, sianidlash va kolonkalarda biologik yuvish, “ko‘mirda ko‘mir” usuli, boshqa piro va gidrometallurgiya usullarini takomillashtirish (masalan, o‘tga chidamli rudalarni avtoklavda boyitish) hisobiga metall olish texnologiyasida tub o‘zgarishlar amalga oshirildi. 1,0-0,3 g/t yoki undan kam oltin miqdori bo'lgan oltin qazib olish zavodlarining kambag'al rudalarini va konservalangan "quliqlarini" ikkilamchi qayta ishlash.
Jahonda oltin qazib olishning geografik tuzilishi so‘nggi o‘ttiz yillikda tubdan o‘zgardi. Tinch okeanining janubi-gʻarbiy qismida – Filippin, Papua-Yangi Gvineya va Indoneziyada yangi yirik oltin ishlab chiqaruvchilar paydo boʻldi. Lotin Amerikasida oltin qazib olish tez sur'atlar bilan rivojlandi. Oltin qazib olishning hududiy tuzilmasida ham 1990-yillarda sezilarli o'zgarishlar yuz berdi.
1993-2005 yillarda oltin qazib olish oshdi: Peruda qariyb 850%, Indoneziyada 368%, Xitoyda 180%, Meksikada 100% dan ortiq, Malida oltin qazib olish 10 baravar oshdi, oltin qazib olish sanoati yaratildi. Argentina va Qirg'iziston Respublikasi va bu dunyoda atigi 8,7% o'sish bilan. Shu bilan birga, Janubiy Afrikada ishlab chiqarish pasayishda davom etdi - o'n yil ichida 50% dan ortiq va 2002 yilda 9 yil ichida birinchi marta metall ishlab chiqarish 2001 yilga nisbatan 1% ga oshdi, 2003 yilda oltin ishlab chiqarish bu mamlakat yana quladi. 2015 yilda Janubiy Afrikada oltin qazib olish atigi 150 tonnani tashkil etdi.
Jahonda oltin qazib olish 2006 yildan buyon barqaror o'sib bormoqda va 2015 yilda 3158 tonnani tashkil etdi, bu 2006 yilgi darajadan 26% ga ko'p. deyarli 2 marta.
2015 yilda jahon oltin qazib olish hajmining 83% 20 ta eng yirik ishlab chiqaruvchi mamlakatlar hissasiga toʻgʻri keldi (2-jadval). 
Xitoy boshqa oltin ishlab chiqaruvchi mamlakatlardan ancha oldinda, eng yirik oltin ishlab chiqaruvchisi bo'lib qolmoqda. 2015 yilda u jahon oltin ishlab chiqarishining 14,5 foizini tashkil etdi. Biroq, zaxiralari bo'yicha u Avstraliya va Rossiyadan sezilarli darajada (4 baravar) past. Xitoydan keyin Avstraliya, Rossiya, AQSh, Peru, Kanada, Janubiy Afrika, Indoneziya va Meksika har yili 100 tonnadan ortiq oltin qazib oladi. Jahon oltin qazib olishning 62 foizi ushbu to‘qqiz davlat hissasiga to‘g‘ri keladi.
Oxirgi 10 yil ichida ishlab chiqarish Rossiya (1,5 marta), Kanada (1,5 marta), Meksika (3,2 marta), Braziliya (1,7 marta), Kolumbiya (1,8 marta) va Xitoyda (1,9 marta) eng tez o‘sgan.
AQSh, Peru va ayniqsa, Janubiy Afrikada ishlab chiqarish pasayib ketdi. Boshqa mamlakatlarda u odatda to'xtab qoldi. Ushbu tendentsiyalar natijasida Janubiy Afrika oltin qazib olish bo'yicha jahon yetakchisi rolini yo'qotib, ettinchi o'ringa tushib ketdi. AQSH ikkinchi oʻrindan toʻrtinchi oʻringa, Rossiya esa oltinchi oʻrindan ikkinchi oʻringa koʻtarildi (3-jadval). 
Oltin qazib olish va qayta ishlash mamlakat iqtisodiyotiga katta hissa qo‘shmoqda. Bunday hissa shartli sof ishlab chiqarish hajmi (qo'shilgan qiymat) bilan belgilanadi. Ushbu ko'rsatkich odatda ikki usulda hisoblanadi. Birinchisi, deb atalmish. daromad, operatsion foyda summalari, amortizatsiya va mehnat xarajatlari hisoblarini o'z ichiga oladi. Ikkinchi usul esa shunday deb ataladi. ishlab chiqarish, bunda shartli ravishda sof ishlab chiqarish oltin sotish hajmidan ishlab chiqarishda iste'mol qilingan oraliq tovarlar va xizmatlar tannarxini olib tashlagan holda hisoblanadi. Hisob-kitoblarga ko‘ra, 2012-yilda 15 yetakchi tog‘-kon sanoatida oltin qazib olish sanoatida nominal sof ishlab chiqarish hajmi 78 milliard dollarni tashkil etgan bo‘lib, bu miqdor 15 va 9 million aholiga ega Ekvador yoki Ozarbayjon kabi mamlakatlarning milliy daromadidan ko‘pdir. , mos ravishda yoki Shanxay yalpi mahsulotining 30%. Bir qator rivojlanayotgan mamlakatlar uchun oltin qazib olishning hissasi ayniqsa muhimdir. Shunday qilib, oltin qazib oluvchi Newmont Ghana Gold kompaniyasi Ganada 48,3 ming ish o'rni yaratmoqda, ulardan 1700 tasi kompaniyaning o'zida va 5100 tasi yetkazib beruvchi kompaniyalarda. Agar oltin qazib olish bilan bog'liq barcha faoliyatni hisobga oladigan bo'lsak, bu mamlakatda ish o'rinlarining umumiy soni 32 mingtaga etadi.
Jahon Oltin Kengashi tomonidan o'tkazilgan shunga o'xshash tadqiqot shuni ko'rsatdiki, Perudagi to'rtta eng yirik oltin qazib oluvchi kompaniyalar ushbu mamlakatda to'g'ridan-to'g'ri 4,5 ming ish o'rni yaratgan va mamlakat yalpi ichki mahsulotiga 1,4 foiz hissa qo'shgan. Yana 4000 nafar ishchi turdosh tarmoqlarda ish bilan ta’minlandi.
Etakchi mamlakatlar uchun oltin qazib olish sanoatining shartli sof ishlab chiqarish hajmi 2-rasmda ko'rsatilgan. 1. Xitoyning oltin qazib olishi qo'shilgan qiymatli mahsulotlarning eng katta hajmini - 2012 yilda 12,6 milliard dollarni tashkil etdi. 
Biroq, uning mamlakat yalpi ichki mahsulotiga qo'shgan hissasi unchalik katta emas - atigi 0,2%. AQSH, Rossiya, Avstraliya va Peruda PPP mos ravishda 9,3, 8,6, 8,6 va 8 milliard dollarni tashkil etdi.
Oltin qazib olish mahsulotlarining eng katta hissasi Ganada - 8%, O'zbekistonda - 5%, Papau-Yangi Gvineyada - 15%, Peruda - 3%, Tanzaniyada - 6% qayd etilgan. Bu mamlakatlar uchun oltin qazib olish milliy iqtisodiyotning yirik va muhim tarmog‘i hisoblanadi. Qazib olingan oltinning untsiyasiga qo‘shilgan qiymat Xitoyda 946 dollardan Peruda 1352 dollargacha, dunyo bo‘yicha o‘rtacha 1139 dollarni tashkil qiladi.
Oltin qazib olishning iqtisodiyotga qo'shgan hissasining yana bir ko'rsatkichi - bu ishchilar soni. 15 ta yetakchi davlat boʻyicha bunday maʼlumotlar Jadvalda keltirilgan. to'rtta. 
Ishlab chiqarish hajmlarini ishchilar soni bilan solishtirish oltin qazib olish sanoatining samaradorligining rasmini ochib beradi. Eng yuqori ishlab chiqarish ko'rsatkichlari AQShda (odamiga 20,8 kg), Peruda (18,8 kg / kishi) va Kanadada (15 kg / kishi) va eng pasti Xitoyda (4 kg), Rossiyada (1,7 kg) qayd etilgan. ) va Janubiy Afrika (1,2 kg). Oltin qazib olishda ishlab chiqarilgan qo'shilgan qiymatning o'rtacha hajmi 14 ta etakchi ishlab chiqaruvchi mamlakatlarda bir xodimga 295 000 AQSH dollarini tashkil etgan bo'lsa, shu bilan birga, bu ko'rsatkich AQShda eng yuqori ko'rsatkich - 842 000 AQSH dollarini, eng pasti - Janubiy Afrikada - 40 000 dollarni tashkil etdi.
2015 yilda 10 ta korxonadan 6 tasi ishlab chiqarish hajmini kamaytirdi, bu asosan oltin narxining pastligi bilan bog'liq bo'lib, uning oqibatlaridan biri kapital xarajatlarning qisqarishi va yangi konlarni o'zlashtirishdir. Milliy valyutalarning qadrsizlanishi, asosan, bir xil yoki yaqin bog'liq bozorlarda faoliyat yurituvchi kompaniyalarga qisqa muddatli ijobiy ta'sir ko'rsatadi, bu esa ko'p hollarda bir nechta bozorlarda ishlaydigan eng yirik ishlab chiqaruvchi kompaniyalar tomonidan oltin qazib olishning yomon dinamikasini tushuntiradi.
2017 yil yanvar oyida Rossiyaning Polyus kompaniyasi eng yirik oltin konini - Suxoy Logni o'zlashtirish huquqini qo'lga kiritdi. Bu kondagi oltin resurslari 1953 tonna, kumush 1541 tonnaga baholangan.Bunday resurslar yiliga 80–90 tonna oltin va 20–25 tonna kumush qazib olish imkonini beradi. Sukhoi Logning rejalashtirilgan ko'rsatkichlarga erishishi global hodisaga aylanadi va Polyusni dunyoda to'qqizinchi o'rindan ikkinchi yoki uchinchi o'ringa ko'taradi. 
Ushbu ma'lumotlar oltin qazib olishning rasmiy sektoriga, yirik va o'rta kompaniyalarga tegishli. Biroq oltin qazib olishda hunarmandchilik va kichik biznes (KKM) sohasi ham muhim o‘rin tutadi. Bu sektor kichik va atalmish ekspluatatsiya bilan tavsiflanadi. marjinal depozitlar, muhim kapitalning etishmasligi, yuqori mehnat zichligi va bozor va tegishli xizmatlar bilan zaif aloqalar. Ba'zi ma'lumotlarga ko'ra, hunarmandchilik va kichik sanoat tarmog'i yiliga 330 tonna oltin ishlab chiqaradi, bu jahon ishlab chiqarishining 12 foizini tashkil qiladi. Ushbu sektorda bandlik darajasini baholash qiyin, ammo, ba'zi hisob-kitoblarga ko'ra, u yirik tog'-kon sanoati korxonalaridagi bandlikdan 10 baravar yuqori, ya'ni. 5 million kishi darajasida. .
Ushbu sektorda oltin qazib oluvchilarning daromadlari kuniga 5 dan 10 dollargacha. Bu soha davlat nazoratining zaifligi, ijtimoiy himoyaning deyarli yo‘qligi, bolalar mehnatidan foydalanish va jinoyatchilar tomonidan oltin kontrabandasi bilan ham ajralib turadi. 1-jadvalda bir qator mamlakatlarda oltin qazib olishda kichik kompaniyalar va hunarmandchilik sektorining roli haqida tushuncha berilgan. 6. 
Oltin qazib olish sanoati rivojining yana bir muhim ko'rsatkichi tog'-kon sanoati korxonalari tomonidan sohaga kiritilgan investitsiyalar darajasidir. Jadvalda. 7 dunyoning 14 yetakchi davlatidagi oltin qazib oluvchi kompaniyalarning kapital qo'yilmalari to'g'risidagi ma'lumotlarni taqdim etadi (ular bo'yicha rasmiy statistik ma'lumotlar mavjud). Kapital qo'yilmalar ikki turga bo'linadi: joriy operatsiyalarni saqlab qolish uchun joriy investitsiyalar va ishlab chiqarishni (ishlab chiqarishni) kengaytirishga, shuningdek, yangi konlarni o'zlashtirishga yo'naltirilgan investitsiyalar. 
2012-yilda dunyoning yetakchi mamlakatlari tomonidan oltin qazib olishga yo‘naltirilgan investitsiyalar umumiy hajmi qariyb 18 milliard dollarni tashkil etdi.Bu ma’lumotlar butun ishlab chiqarishni qamrab olmaydi, chunki ba’zi mamlakatlarda, xususan, Xitoyda bunday statistika sezilarli darajada kam baholanadi.
Shunisi e'tiborga loyiqki, ishlab chiqarishni kengaytirish va rivojlantirishga yo'naltirilgan mablag'lar ishlab chiqarishni saqlab qolishga yo'naltirilgan mablag'lardan qariyb ikki barobar ko'pdir.
Biroq, vaziyat mamlakatga qarab farq qiladi. Oltin qazib olishning yanada o'sishiga eng ko'p e'tibor qaratgan davlatlar Kanada (kengaytirishga investitsiyalar texnik xizmat ko'rsatish xarajatlaridan 5,6 barobar ko'p), Rossiya (6 marta), Braziliya (4,2 marta), Argentina (4,5 marta). Ammo Janubiy Afrika, Indoneziya va Xitoy kabi mamlakatlarda kapital qo'yilmalar asosan joriy ishlab chiqarishni saqlab qolish uchun yo'naltiriladi, bu o'rta muddatli istiqbolda mumkin bo'lgan qisqarishdan dalolat beradi.
Ayrim mamlakatlar uchun oltin qazib olish eksportning muhim manbai va demak, valyuta tushumlari manbai hisoblanadi (8-jadval). 
Jahon bozorida oltinning eng yirik eksportchilari AQSH va Xitoy boʻlib, ularning eksport hajmi 2012-yilda mos ravishda 34 milliard dollar va 23 milliard dollarni tashkil etdi.— 26%, Peru uchun — 21%. Qo'shma Shtatlar va Xitoy uchun oltin qazib olish bo'yicha etakchi mavqega ega bo'lishiga qaramay, uning eksporti ushbu mamlakatlarning umumiy eksportida muhim rol o'ynamadi va mos ravishda 2,2 va 1,1% ni tashkil etdi.
Milliy iqtisodiyotning bandlik va ijtimoiy mahsulot yaratuvchi asosiy tarmog'i sifatida kon kompaniyalari tomonidan oltin qazib olish bunday kompaniyalar turli xil soliq va to'lovlar orqali faoliyat yuritgan mamlakatlarga pul tushumlarini taqdim etdi. 9-jadvalda jahonning yetakchi mamlakatlarida oltin qazib oluvchi korxonalardan olinadigan soliq va yig‘imlar jamlangan. 
9-jadvaldan ko'rinib turibdiki, oltin qazib olish sanoatida eng keng tarqalgan soliq - bu aylanma hajmidan undiriladigan, resurslardan foydalanish darajasini aks ettiruvchi royalti. Yana bir keng tarqalgan soliq - bu konlarni ekspluatatsiya qilishning boshida olinadigan litsenziya yig'imi.
Ushbu jadvallar PwC kompaniyasiga dunyoning eng yaxshi 14 davlatidagi oltin qazib oluvchi kompaniyalardan davlat tomonidan olingan to'lovlar hajmini hisoblash imkonini berdi. Ushbu ma'lumotlar jadvalda keltirilgan. o'n. 
Jadvaldan ko'rinib turibdiki, oltin qazib olishdan davlat byudjetiga eng ko'p tushumlar Xitoy va Rossiyada mos ravishda 1400 va 800 dollarni tashkil etadi.Har ikki davlatda untsiya uchun royalti stavkalari nisbatan yuqori va ishlab chiqarish hajmi katta.
Royalti to'lovlaridan farqli o'laroq, boshqa soliq va yig'imlardan tushumlarni hisoblash qiyin. Ko'p hollarda bu to'lovlar loyihadan loyihaga o'zgarib turadi. Bundan tashqari, oltin qazib olishda soliq to'lovlari qazib olishning hayot aylanishi davomida o'zgarishi mumkin. Shunday qilib, yetti yildan o'n yilgacha davom etishi mumkin bo'lgan konni qidirish, ruxsat berish va tayyorlash davrida soliq tushumlari odatda minimal bo'ladi. Ishlab chiqarish boshlanganidan keyin royalti va aktsizlardan tushumlar paydo bo'ladi. Biroq, dastlabki investitsiyalar to'lanmaguncha, korporativ daromad solig'i tushumlari ham minimal bo'ladi.
Qayta ishlangan oltin - tarkibida oltin bo'lgan mahsulotlar yoki parchalarni qayta ishlash natijasida olingan oltin.
Jadvalda. 11 mamlakatlar bo'yicha bunday oltin ishlab chiqarish bo'yicha ma'lumotlarni taqdim etadi. 
Yuqorida ta'kidlab o'tilganidek, ishlab chiqarish chiqindilaridan oltin ishlab chiqarish ushbu metalni jahon bozoriga etkazib berishning muhim qismidir. Biroq so‘nggi 10 yil ichida ushbu segmentning jahon oltin bozoridagi o‘rni 2006 yildagi 37 foizdan 2015 yilda 27 foizgacha pasaygan. Shu bilan birga, Xitoy, Rossiya, Buyuk Britaniya kabi qator mamlakatlarda , bunday oltin ishlab chiqarish sezilarli darajada oshdi va AQSh, Indoneziya va Janubiy Koreyada, aksincha, sezilarli darajada kamaydi. Natijada AQSH va Janubiy Koreya 2000-yillarning oʻrtalarida egallab turgan yetakchi oʻrinlarini yoʻqotdi.
Jahon bozorida oltinga bo'lgan umumiy talab to'rtta asosiy qismdan shakllanadi:
Markaziy banklar tomonidan oltin sotib olish
Oltin quyma va tangalarga investitsion talab
Zargarlik buyumlari
Ishlab chiqarish sanoati va texnologik foydalanish
Ushbu sektorlarning har birining roli shaklda keltirilgan. 2. 
Oltinni asosiy iste'mol qiluvchi mamlakatlar aniq ikki guruhga bo'lingan. Bir tomondan, bu texnik jihatdan rivojlangan mamlakatlar guruhidir. Ular oltindan texnologiya va sanoatning turli sohalarida, shuningdek, zargarlik buyumlarini ishlab chiqarishda nisbatan keng qo'llaniladi. Oltindan texnik maqsadlarda foydalanishda yetakchi davlatlar qatorida Yaponiya, AQSH va Germaniya bor.
Bu erda oltin elektron va elektrotexnika, kosmik, asbobsozlik sanoati va boshqalarda yuqori texnologiyalar rivojlanishining ko'rsatkichi bo'lib xizmat qiladi.
Oltin markaziy banklar va investorlar uchun zaxira aktivlarining muhim elementi hisoblanadi. Shunday qilib, markaziy banklar oltinga bo'lgan talabning muhim manbai bo'lib, 2012 yilda ularning xaridlari 535 tonnani yoki metallga bo'lgan umumiy talabning 12 foizini tashkil etdi. Oltin narxi inflyatsiyaga nisbatan ancha chidamli va markaziy banklarga iqtisodiy va pul-kredit siyosati bilan bog'liq valyuta kursining o'zgarishidan samarali himoya qilish imkonini beradi. Jahon Oltin Kengashi tomonidan olib borilgan so'nggi tadqiqotlardan biri oltin markaziy banklarning zaxiralarni diversifikatsiya qilish strategiyasida samarali alternativ ekanligini ko'rsatadi. Bundan tashqari, oltin narxi makroiqtisodiy zarbalarga chidamli va shuning uchun iqtisodiy notinchlik davrida likvidlikni saqlab turishga qodir.
Oltinning asosiy valyutalar dinamikasiga zaif bog'liqligi va dollar bilan kuchli salbiy korrelyatsiya oltinni xavfdan himoya qilish uchun ideal sarmoyaga aylantiradi. Ushbu xossalari tufayli oltin ham jismoniy shaxslar va kompaniyalar tomonidan investitsiya ob'ekti bo'lib, ular metalga bo'lgan dunyo talabining 35% ni tashkil qiladi. Oltinga bo'lgan talabning eng katta segmenti zargarlik buyumlari ishlab chiqarish bo'lib, u jahon talabining 40% dan ortig'ini tashkil qiladi. Oltin taqinchoqlar ishlab chiqarish boʻyicha jahonda Hindiston va Xitoy yetakchilik qiladi (12-jadval). 
Oxirgi o‘n yil ichida oltin taqinchoqlar ishlab chiqaruvchi 10 ta eng yirik kompaniyalarning ulushi 69 foizdan 77 foizga o‘sdi. Shu bilan birga, Xitoy va Hindistondan tashqari barcha mamlakatlarda, ayniqsa Turkiya, Yaponiya va Italiyada bunday ishlab chiqarishning qisqarish tendentsiyasi kuzatildi. Hindiston va Xitoyda ishlab chiqarishning o'sishi natijasida ushbu mamlakatlar ulushi 2015 yilda jahon ishlab chiqarishining 50 foizidan oshdi.
Oltin turli sanoat texnologik tovarlar ishlab chiqarish uchun ham ishlatiladi. Elektr o'tkazuvchanligi, egiluvchanligi va korroziyaga chidamliligi kabi fazilatlar oltinni elektron asbob-uskunalar va asboblarni ishlab chiqarishda muhim tarkibiy qismga aylantirdi. Ba'zi hududlarda, masalan, o'rnatish simlari (oltin komponentlarning yuqori narxi tufayli), muqobil metallar (mis, kumush) tobora ko'proq foydalanilmoqda. Biroq, ular asosan kamroq korroziyaga chidamliligi tufayli oltin uchun ideal o'rinbosar emas (ba'zi o'xshash xususiyatlarga ega).
O'rnatish simlarini ishlab chiqarishda ham oltin birlik uzunligi (1 m) uchun etakchi rol o'ynashda davom etmoqda. Oltin ortib borayotgan yuk, agressiv muhit va xavfsizlik talablari (avtomatik tormoz tizimlari va tibbiy asbob-uskunalar) ostida ishlaydigan qurilmalarni ishlab chiqarishda ham ajralmas hisoblanadi.
Oltinning eng yirik sanoat iste'molchisi elektronika sanoati (sanoat oltin iste'molining 70%) hisoblanadi. Oltin biologik muvofiqligi va bakteriyalar tarqalishiga chidamliligi tufayli sog'liqni saqlash va farmatsevtika sohasida ham muhim rol o'ynaydi. Oltinni saraton va ayrim biotibbiyot vositalarini davolashda qo‘llash bo‘yicha tadqiqotlar olib borilmoqda. Oltin tibbiy diagnostika asboblarining bir qismidir. Misol uchun, 2012 yilda butun dunyo bo'ylab bezgakka qarshi 160 million test to'plami ishlatilgan, ularning har birida oltin nanozarrachalar mavjud bo'lib, kasallikni aniq va samarali tashxislash va arzon narxlarda davolash.
Va nihoyat, oltin yashil texnologiyalarda, jumladan, toza energiya ishlab chiqarishda, chiqindilarni nazorat qilishda va kimyoviy jarayonlarda katalizator sifatida tobora ko'proq foydalanilmoqda. Misol uchun, avtomobil sanoatida atmosferaga zararli moddalarning chiqarilishini kamaytirish uchun egzoz katalitik konvertorlarida oltin ishlatilishi kutilmoqda.
Jadvalda. 13 bir qator yetakchi ishlab chiqaruvchi mamlakatlarda oltinning sanoat iste'moli bo'yicha statistik ma'lumotlarni taqdim etadi. Bu maqsadlar uchun dunyoda jami 400 tonnaga yaqin jo'natiladi.Asosiy sanoat iste'molchisi 70% ga yaqin ulushga ega elektronika sanoatidir. Xitoy va AQSh oltinning sanoat maqsadlarida asosiy iste'molchilari hisoblanadi; Amerika Qo'shma Shtatlari elektronikada va Xitoy stomatologiyada iste'mol qilishda etakchi. Umuman olganda, ettita yetakchi davlat jadvalda keltirilgan. 13 oltinning jahon sanoat iste'molining qariyb 50% ni tashkil qiladi. 
Oltinning investitsiya mahsuloti sifatidagi o'ziga xosligi uning narxiga ta'sir qiladi, uning o'zgaruvchanligi ko'pgina boshqa mineral resurslar narxlarining o'zgaruvchanligidan ancha yuqori, bu talab tarkibida investitsiya komponentining yuqori ulushi bilan izohlanadi.
Narxlardan tashqari, rudadagi oltin miqdori yuqori bo'lgan konlarning tugashiga kapital qo'yilmalarning kamayishi sanoat uchun muammo bo'lib qolmoqda. Yangi konlarni o'zlashtirishga investitsiyalarning past darajasi vaqt o'tishi bilan qazib olinadigan metall untsiyasiga o'rtacha xarajatlarning oshishiga va allaqachon narx bo'yicha bosilgan marjaning pasayishiga olib kelishi mumkin.
2012-yilda oltin bahosi yil davomida oʻrtacha 1684 dollarga yetdi, bu birinchi navbatda investorlarning metallga boʻlgan kuchli talabi bilan bogʻliq. 2013-yilda oltin narxi biroz pasaydi, lekin ancha yuqori darajada saqlanib qoldi - untsiya uchun taxminan 1400 dollar. 2015-yilda oltinning o‘rtacha narxi untsiya uchun 1160,1 dollarni tashkil qilgan. 2016 yilda oltin narxi ko'tarila boshladi va untsiya uchun 1300 dollardan oshdi. 
Ko'rib turganingizdek, oltin etakchi moliyaviy vositalardan biri sifatida o'z mavqeini yo'qotmaydi, garchi rasmiy ravishda o'ttiz yildan ko'proq vaqt davomida sariq metal pul bilan sinonim bo'lmagan: 1971 yilda oltin standarti bekor qilinganidan keyin hech qanday valyuta mavjud emas. oltin narxi bilan bog'liq bo'lib, davlatlar o'rtasidagi hisob-kitoblar quymalarning bir ombordan ikkinchisiga jismoniy harakatidan ko'ra zamonaviyroq shaklga muvofiq amalga oshiriladi. Ammo davlatlarning oltin zaxiralari uning kuchida muhim omil bo'lib qolmoqda. Bu, ayniqsa, iqtisodiy beqarorlik davrida sezilarli bo'ladi: hatto chuqur bo'lmagan inqiroz ham muqarrar ravishda oltin narxining oshishiga olib keladi. Agar jahonda oltin qazib olish hajmi pasayib borayotganini va qimmatbaho metalga bo'lgan talab (nafaqat moliya institutlari, balki aviatsiya, kosmik, zargarlik sanoati, shuningdek, tibbiyot tomonidan ham) teskarisini hisobga olsak. , o'sishi kerak, oltin qazib olish hali ham foydali va ijtimoiy ahamiyatga ega biznes ekanligi haqida xulosa qilish oson.
6.2. Oltin bozori ishtirokchilari va uning vazifalari
Zamonaviy oltin bozori ko'plab tashqi va ichki omillarga bog'liq bo'lgan murakkab funktsional tuzilishga ega. Uning shakllanishi va rivojlanishi jahon valyuta tizimining evolyutsiyasi bilan bir vaqtda sodir bo'ldi va tabiiy ravishda oltinning jahon iqtisodiy tizimidagi moliyaviy roli bilan bog'liq edi.
Jahon oltin bozori keng ma'noda ushbu qimmatbaho metalning global miqyosdagi barcha aylanish tizimini qamrab oladi: ishlab chiqarish, tarqatish, iste'mol qilish. Ba'zan bu tushuncha torroq ma'noda ham - milliy va xalqaro miqyosda oltinni tovar sifatida sotib olish va sotishga xizmat qiluvchi bozor mexanizmi sifatida qaraladi.
Tizimli hodisa sifatida oltin bozoriga ikki nuqtai nazardan qarash mumkin - institutsional va funktsional.
Institutsional jihatdan oltin bozori iqtisodiy munosabatlarni tashkil etishning barcha darajalarida yirik savdo-moliya markazlari negizida naqd oltin va uning hosilalari bilan uzluksiz savdoni amalga oshiruvchi savdo birlashmalari va ixtisoslashtirilgan muassasalar majmuidir. Uning ishlashi metallga bo'lgan talab va taklifni amalga oshirish orqali sodir bo'ladi.
Bozor ishtirokchilari orasida quyidagi guruhlarni ajratish mumkin:
zolotereya qazib oluvchi kompaniyalar. Bu bozor ishtirokchilarining muhim toifasi, chunki ular bozorni birlamchi oltinning asosiy qismi bilan ta'minlaydi. Bunga kichik kompaniyalar ham kiradi va yirik korporatsiyalar. Kompaniya oltinni qanchalik ko'p qazib olsa, uning bozorga ta'siri shunchalik kuchayadi. Bu bozorning boshqa ishtirokchilarini yirik oltin qazib oluvchilar faoliyati bilan bog'liq barcha hodisalarni (qo'shilish, bankrotlik va boshqalar) diqqat bilan kuzatishga majbur qiladi;
birja sektori. Bir qator mamlakatlarda eng yirik birjalarda oltin va boshqa qimmatbaho metallar bilan savdo qilish uchun maxsus bo'limlar mavjud. U erda oltin bilan bog'liq turli xil vositalar savdosi mumkin: metallar, quyma va tangalar uchun fyuchers shartnomalari, oltin bilan ifodalangan qimmatli qog'ozlar;
markaziy banklar. Qimmatbaho metallar bozorida ularning roli ko'p qirrali. Bir tomondan, ular oltinning eng yirik sotuvchilari va xaridorlari; boshqa tomondan, ularning vazifasi bozorlarda oltin savdosi qoidalarini o'rnatishdan iborat;
professional dilerlar va vositachilar. Bu guruh asosan tijorat banklari va ixtisoslashgan kompaniyalardan (savdo birlashmalari, market-meykerlar, dilerlar, brokerlik va hisob-kitob markazlari) iborat. Dilerlar har qanday bozorda etakchi rol o'ynaydi, chunki deyarli barcha oltin dastlab ularning qo'lida tugaydi.
Oltinga bo'lgan talabni qoplash manbalari quyidagilardir: yangi qazib olish, oltin parchalari (parchalar), davlat zaxiralaridan etkazib berish, dezauratsiya (shaxsiy jamg'armalardan etkazib berish). Birinchi ikkita manba birlamchi metall manbalari bo'lib, ularni sotish dunyoda to'plangan oltin massasining umumiy hajmini oshiradi. Qolganlari ikkilamchi metall manbalari bo'lib, ular ilgari to'plangan mablag'larni qayta taqsimlash tartibida bozorga kiradi. Birlamchi metall tushumlari ustunlik qiladi.
Oltin qazib olishning ikkita asosiy usulini ajratish odatiy holdir: bo'sh va ruda. Alluvial konlar (qum va oltinni o'z ichiga olgan boshqa tuproqlar) "sayyoramizdagi oltinning asosiy manbai" deb atalishiga qaramay, uning sanoat rivojlanishi ko'pincha foyda keltirmaydi. Dunyoda o'rtacha oltingugurt qazib olish 7% ni tashkil qiladi. Rossiya har yili o'rtacha 16% oltin qazib olish bo'yicha so'zsiz etakchi hisoblanadi. Ruda konlarini o'zlashtirish oltin qazib olishning eng keng ko'lamli va foydali usuli hisoblanadi: dunyoda oltinning taxminan 93% ruda, Rossiyada - 84% 1. Hozirgi vaqtda 60 dan ortiq mamlakatlar sanoat darajasida oltin qazib olish bilan shug'ullanadi. Oxirgi 20-25 yil ichida jahonda yillik oltin qazib olish sezilarli darajada oshdi: 1988 yildagi 1908 tonnadan 2006 yilda 2500 tonnagacha; 2409 tonna - 2008 yilda; 2572 tonna - 2009 yilda; 2652 tonna - 2010 yilda (o'sish 39%) 1 . Sariq metall ishlab chiqarishning bunday yuqori sur'atlari ko'p jihatdan past navli oltin rudalarini qayta ishlashda qo'llaniladigan ilg'or texnologiyalardan foydalanish bilan bog'liq. Xususan, oltinni qazib olishning ko‘mir-sorbsion texnologiyasi va yig‘ma yuvish usuli keng qo‘llanilmoqda. Oltinning asosiy ishlab chiqaruvchilari - Janubiy Afrika, Avstraliya, AQSh, Kanada, Xitoy, Rossiya. Rossiya oltin qazib olish bo'yicha birinchi o'nta mamlakat qatoriga kiradi, jahon bozorining qariyb 7% ni egallaydi 2 .
So'nggi yillarda jahon oltin qazib olishda katta tarkibiy o'zgarishlar ro'y berdi. Bu, birinchi navbatda, uning geografik tuzilishiga tegishli. Shunday qilib, jahon oltin qazib olishning an'anaviy yetakchisi Janubiy Afrika 1980 yilda 675 tonna, 1990 yilda 605 tonna oltin ishlab chiqargan bo'lsa, 2006 yilda atigi 254 tonna oltin qazib olish bo'yicha dunyodagi eng yirik oltin qazib oluvchi mavqeini yo'qotdi. Janubiy Afrika o'rnini yangi yetakchi - Xitoy egalladi, u xuddi shu 2006 yilda 270 tonna oltin ishlab chiqargan. 2009 yilda Xitoyda oltin qazib olish hajmi 313,98 tonnaga, 2010 yilda 340,0 tonnaga yetdi va bu to'rtinchi yil ketma-ket dunyoda birinchi bo'ldi. Tinch okeanining janubi-g'arbiy qismida ham yangi yirik oltin ishlab chiqaruvchilar paydo bo'ldi: Filippin, Papua-Yangi Gvineya, Indoneziya, Lotin Amerikasi. Masalan, Indoneziya 1992 yilda 2 tonna oltin ishlab chiqargan bo'lsa, 2005 yilda - allaqachon 114 tonna; Peruda oltin ishlab chiqarish 1992 yildagi 18 tonnadan 2006 yilda 203 tonnagacha oshdi. Eng muhim tendentsiyalardan biri qashshoq mamlakatlarda ishlab chiqarishning ko'payishi bo'lib, ular ko'pincha oltin eksporti hisobiga mavjud. Masalan, Ganada oltinning umumiy eksportdagi ulushi uchdan bir, Malida esa 3 yarmi. 6.2-jadval. GFMS Dunyoning eng yaxshi 10 ta oltin ishlab chiqaruvchisi 2006-2009*
|
O'rindiq / tonna | ||||||||
|
Avstraliya | ||||||||
|
Indoneziya | ||||||||
|
O'zbekiston | ||||||||
|
Dunyoda jami |
* Manba: FinancialTimes. 2011. 14.01.
Funktsional jihatdan oltin bozori oltin savdosi va ushbu aktiv bilan boshqa tijorat va mulkiy operatsiyalar jamlangan va mohiyatan oltinga talab va taklif agentlarini birlashtirgan, ularning tijorat manfaatlarini oʻzaro manfaatli asosda amalga oshirilishini taʼminlovchi savdo-moliya markazidir. shartlari. Ushbu pozitsiyadan kelib chiqqan holda, oltin bozorining faoliyati bozor sub'ektlari o'rtasidagi oltinni qidirish, qazib olish, qayta ishlash bosqichidan tortib, sanoat va zargarlik buyumlari iste'moligacha bo'lgan, davlat tomonidan oltin zaxirasini yaratishgacha bo'lgan turli munosabatlar majmuini ta'minlashi kerak. yig'uvchilar.
Dunyoda 50 dan ortiq oltin savdo markazlari mavjud, jumladan: Gʻarbiy Yevropada 11 ta; 19 - Osiyoda; 14 - Amerikada; 8 - Afrikada.
Jismoniy oltin bilan operatsiyalarning eng katta hajmi London va Tsyurixga to'g'ri keladi. Shu bilan birga, bozorning barcha ishtirokchilari ikki guruhga bo'linadi: marketmeykerlar va oddiy ishtirokchilar. Market-meykerlar (bozorni tashkil etuvchi ishtirokchilar) doimiy ravishda ikki tomonlama taklifni qo'llab-quvvatlashlari va bu haqda manfaatdor tomonlarni (o'z mijozlari, boshqa market-meykerlar) xabardor qilishlari shart. Oddiy ishtirokchilar o'z faoliyatini marketmeykerlarning kotirovkalariga qaratib, bozor narxlarini shakllantirmaydilar. London bozorida muhim rol quyma oltinning ulgurji bozorini nazorat qiluvchi Angliya bankiga tegishli.
Bozor ishtirokchilarining aksariyati ilgari oltinni import qilish va uni Angliya bankiga sotishga ixtisoslashgan, hozir esa dunyodagi eng yirik banklarning bo'linmalari bo'lgan sobiq brokerlik idoralaridir. Eng mashhur kompaniyalarga quyidagilar kiradi:
M.Rotschild va o'g'illari;
Xokkatta va Goldsmit(bo'linma Standard Chartered Bank);
Samuel Montegue(bo'linma Midland Bank PLC); Sharp Pixley(bo'linma Deutsche Bank).
Bozor ishtirokchilari o‘z mijozlari nomidan va ularning hisobidan ish yuritib, xaridor va sotuvchilarni birlashtirgan holda vositachilik xizmatlarini ko‘rsatishi mumkin. Brokerlar tuzilgan bitimlar bo'yicha komissiyalar bilan taqdirlanadilar. Banklararo bozorda faqat ikkita sof brokerlik kompaniyasi mavjud: an'ana Moliyaviy Xizmat Londonda va PREMEXA.S. Tsyurixda. Ular o'zlarining kotirovkalarini taqdim etmaydilar va ochiq pozitsiyalarni egallamaydilar. Kompaniyaning foydasi ular spot operatsiyalarni osonlashtirish uchun olgan komissiyalaridan hosil bo'ladi.
Dilerlarga kelsak, bu rolni birinchi navbatda eng yirik banklar va ularning filiallari o'ynaydi. Chunki, xalqaro savdo markazlarida muntazam ulgurji operatsiyalarni amalga oshirish uchun katta mablag‘larni jalb qilish kerak. Ko'pincha bunga bank kreditlarini jalb qilish orqali erishiladi. Londonda standart quymalarning ulgurji savdosidan tashqari, turli mamlakatlarning mayda barlari va tangalari ham sotiladi.
London bozori haqida gapiradigan bo'lsak, "fiksatsiya" tartibini e'tiborsiz qoldirib bo'lmaydi - oltinning taxminiy narxini belgilash, bozorlarda qaysi haqiqiy operatsiyalarni hisobga olgan holda. Fikslashda besh doimiy a'zo ishtirok etadi, ularning har biri o'z vakilini yuboradi: Rotshild bank; Standart Chartered bank; Respublika Milliy bank; Deutsche bank; midland bank.
Dastlab, fiksatsiya kuniga bir marta amalga oshirildi va narx ingliz funtlarida belgilandi. 1968 yilda fiksatsiya tizimiga AQSh bozori va dollarning ahamiyati ortib borayotganini aks ettiruvchi o'zgartirishlar kiritildi: Nyu-Yorkda ish kunining boshlanishi bilan bir vaqtga to'g'ri keladigan kunlik fiksatsiya tartibi joriy etildi; narxlarni funt sterlingda koʻrsatish oʻrniga dollardagi kotirovka joriy etildi. Ushbu valyutada narxlar belgilanadi va ko'pincha tranzaktsiyalar bo'yicha to'lovlar amalga oshiriladi. Shunday qilib, kuniga ikki marta (ertalabki fiksaj 10:30 da; kechki fiksaj London vaqti bilan 15:00 da) muvozanat bahosi aniqlanadi. Metallga bo'lgan talab va taklifni tenglashtirish mijozlarning oltin sotib olish va sotish bo'yicha buyurtmalarini moslashtirish orqali erishiladi. Fikslash ishtirokchilari doimiy ravishda o'z mijozlariga joylashtirilgan buyurtmalar soni haqidagi ma'lumotlarni o'z ichiga olgan fiksatsiya jarayoni haqida fikr bildiradilar. Fikslash vaqtida mijoz o'z buyurtmasining hajmini o'zgartirishga haqli. Narxni belgilagandan so'ng, belgilangan buyurtmalarni bajarish narxi aniqlanadi. Shu bilan birga, sotish buyrug'i +0,05 dollar fiksatsiyalangan narxda, sotib olish buyrug'i esa +0,25 dollarlik narxda bajariladi. Sotish va sotib olish narxlari o'rtasidagi farq fiksatsiya ishtirokchilarining daromadidir.
Bu mexanizm bozorning istalgan ishtirokchisiga oltin bilan teng shartlarda savdo qilish imkonini beradi, shuning uchun katta hajmdagi oltinni sotish va sotib olish bahosi o‘rtasidagi minimal farq bilan sotib olish yoki sotish mumkin. London fiksatsiyasining narxi aloqa orqali bir zumda boshqa markazlarga uzatiladi oltin savdosi, ommaviy axborot vositalarida e'lon qilinadi va boshqa bozorlarda narx belgilash uchun asos bo'lib xizmat qiladi.
Kumushga mahkamlash har kuni kuniga bir marta amalga oshiriladi. Bu erda uchta ishtirokchi narx belgilash tartibida ishtirok etadi. Oltinni mahkamlashdan farqli o'laroq, kompaniya vakili tomonidan amalga oshiriladi N. M. Rotschild & o'g'illari, kumushni mahkamlash tartibi vakilning rahbarligi ostida amalga oshiriladi standart Chartered. Oltin fiksajdan farqli o'laroq, kumush mahkamlash yopiq, ya'ni protsedura davomida taqdim etilgan buyurtmalar hajmini o'zgartirish mumkin emas. Kumush narxi AQSH dollarida belgilanadi va keyin Britaniya funtiga aylantiriladi. Kumush fiksaj ishtirokchilari uchun komissiyalar:
sotuvchi narxining 1/16%;
xaridor narxining 3/16%;
Oltin va kumushni mahkamlashdan tashqari, platina va palladiyni mahkamlash kuniga ikki marta amalga oshiriladi. Ularni saqlash shartlari, asosan, oltin fiksajini saqlash shartlariga mos keladi.
Tsyurixdagi oltin bozori, ta'kidlanganidek, o'z mablag'lari hisobidan oltin bilan operatsiyalarni amalga oshiradigan, ya'ni ular broker sifatida emas (London bozori ishtirokchilari sifatida), balki universal turdagi eng yirik banklar pulidan tashkil topgan. dilerlar. Shuning uchun ularning daromadlari komissiya to'lovlaridan emas, balki oltinni sotib olish va sotish narxlaridagi farqdan shakllanadi. Ta’kidlash joizki, oltin qazib oluvchilar uchun metallni vositachilarga emas, balki to‘g‘ridan-to‘g‘ri banklarga – hovuz a’zolariga sotish ancha qulayroq.
Universal banklarning - bozor ishtirokchilarining harakatlari bozor kon'yunkturasiga jiddiy ta'sir ko'rsatishi mumkin. Shu bilan birga, bozor operatsiyalarida ishtirokchining ulushi qanchalik yuqori bo'lsa, uning narxni belgilash orqali yuzaga keladigan vaziyatga ta'sir qilish qobiliyati shunchalik yuqori bo'ladi. Eng yirik banklar sotib olingan metallning bir qismini Shveytsariyada yuqori darajada rivojlangan chakana savdo bozoriga jo'natadi.
Jismoniy savdo ob'ektlari haqida gapirganda, hozirgi vaqtda qimmatbaho metallar bilan savdo qilish shakllari va qoidalari standartlashtirilganligini ta'kidlash kerak.
Sanoat iste'molchilarini oltin bilan ta'minlash uchun, qoida tariqasida, konsignatsiya savdosi usuli qo'llaniladi. Shu bilan birga, oltin egasi (bank, ixtisoslashtirilgan korxona) ma’lum muddat ichida oltinni qaytarib sotib olish sharti bilan metallni iste’molchi omboriga oldindan to‘lovsiz yetkazib beradi. Shundan so'ng, xaridor vaqti-vaqti bilan egasi bilan zaxiradagi ma'lum miqdordagi metall uchun bitimlar tuzadi. Ombordagi tovarlarga egalik huquqini o'tkazish bitim bo'yicha hisob-kitob vaqtida amalga oshiriladi. Ungacha oltin egasi egalik huquqini saqlab qoladi. Agar metall belgilangan muddatda qaytarib olinmasa, u iste'molchi omboridan egasiga qaytarilishi kerak. Ushbu usulning afzalliklari iste’molchilarga metallarni uzluksiz yetkazib berish, bankning metall yetkazib berish bo‘yicha xarajatlarini tejash, bozordagi tebranishlarga tez javob berish, ya’ni tranzaksiya samaradorligi nuqtai nazaridan optimal bo‘lgan vaqtni o‘tkazib yubormaslikni o‘z ichiga oladi.
Jismoniy metall bilan savdo qilish kabi metall hisoblardan foydalanishga asoslangan ajratilgan (ajratilgan) - saqlash hisoblari. Ular metallni keyinchalik sotish yoki boshqa joyga o'tkazish bilan banklarda vaqtincha saqlash uchun mo'ljallangan. Bunday hisoblardan foydalanish metallni saqlash xarajatlarini talab qiladi. Ushbu hisobning o'ziga xos xususiyati quyidagilardan iborat: ushbu hisobni yurituvchi bank metalldan har qanday shaklda foydalanish huquqiga ega emas; bu hisobdan faqat unga solingan quymalar olinadi.
Metallni jismoniy yetkazib berishda savdo ob'ekti ma'lum o'lchamdagi quymalarda tozalangan oltindir. Bu barlar ko'pincha bank yoki moliyaviy barlar deb ataladi. Eng mashhur standart hisoblanadi London Yaxshi Yetkazib berish. U bir qator asosiy talablarni o'z ichiga oladi:
ingot og'irligi - 350-400 untsiya (11,5-13 kg);
quyma tovar belgisi bo'lgan qayta ishlash zavodi London bozorining maxsus ro'yxatiga kiritilishi kerak;
metallning tozaligi ligaturaning 1000 qismiga kamida 995 qism sof oltin bo'lishi kerak;
Quymada bir qator majburiy belgilar bo'lishi kerak:
ishlab chiqarish raqami;
ishlab chiqaruvchining markasi va 0,25 troy untsiyagacha bo'lgan og'irlikni ko'rsatadigan tahlil qiluvchi organ.
Quyma yuzasida teshiklar va chuqurliklar bo'lmasligi kerak; ingot tashish va saqlash uchun qulay bo'lishi kerak. 1 troy untsiya (31,1034807 g) toza oltin uchun naqd hisob-kitoblar AQSh dollarida amalga oshiriladi. Berilgan oltin miqdori oltin quymalarining fizik miqdoriga mos keladigan butun sonlarda ifodalanishi kerak. Quymalarning texnik tavsiflari standartlashtirilganligi sababli, shartnomalar tuzishda standartga mos keladigan quymalar paydo bo'ladi.
Boshqa qimmatbaho metallar ham standart quyma bilan sotiladi. Oltin uchun hisob-kitoblarda ingotlar tarkibidagi kimyoviy toza metallning massasi hisobga olinadi; boshqa qimmatbaho metallar bilan savdo qilishda barning umumiy og'irligi (shu jumladan aralashmalar) to'lanadi.
Tabiiyki, barcha oltin operatsiyalari Londonda bir xil standartdagi va bir xil o'lchamdagi quyma oltin bilan amalga oshirilmaydi. Biroq, London dizaynidagi pul barlarining bozor narxi barcha jismoniy oltin operatsiyalari qiymatini aniqlash uchun asosdir. Uning yordami bilan oltinning narxi boshqa savdo markazlarida oltinni punktlar orasida tashish xarajatlarini, namunani turli qiymatlarga yetkazish xarajatlarini hisobga olgan holda va, albatta, bozorda talab va taklifni hisobga olgan holda belgilanadi. bozor. Bunday holda, narxning o'zi emas, balki London namunaviy barining narxiga nisbatan nafaqa yoki chegirma miqdori ko'rsatilishi mumkin.
Kichik, nostandart barlarni ichki bozorlarda sotish mumkin, bu erda mahalliy jamg'armalar tomonidan tegishli talab mavjud. Ushbu sarmoyadorlar guruhi orasida eng mashhur investitsiya turi oltin tangalar va medallarni sotib olishdir.
Naqd pulsiz metall bozoriga kelsak, u qimmatbaho buyumlarning jismoniy harakatini ta'minlamaydi. Bu tamoyil banklararo bozorda hisob-kitoblar uchun asos bo'lib, kliring kompaniyalari orqali amalga oshiriladi. Bunday kompaniyalarning ishlash mexanizmi valyuta kliring bilan shug'ullanadigan muassasalardan tubdan farq qilmaydi. Bundan tashqari, oltin operatsiyalariga ixtisoslashgan kliring kompaniyasi oltin quymalarini jismoniy yetkazib berishni ta'minlaydi.
Naqd pulsiz metallga egalik huquqini o'tkazish ushbu turdagi metall hisobvaraqlarga yozuvlar kiritish orqali amalga oshiriladi taqsimlanmagan (anellocated), unda oltin ma'lum quymalarda emas, balki gramm yoki untsiyalarda hisobga olinadi. Bunday hisobvaraqlar yirik banklarda ochiladi va ular uchun yetkazib berish shartlari ma'lum savdo markazlariga nisbatan kelishib olinadi. Bu hisobda bankning mijoz oldidagi qarzi, ma'lum miqdorda metallda aks ettirilganligi hisobga olinadi. Bunday hisobvaraqni ochish bank bilan hisobni yuritish qoidalarini ko'rsatadigan shartnomani tuzish bilan birga amalga oshiriladi.
Metallni hisob raqamiga kiritish uni bank kassasiga yetkazish yoki banklararo bozorda metall sotib olish bilan birga amalga oshiriladi. Metallni saqlash uchun, qoida tariqasida, hech qanday to'lov olinmaydi. Jismoniy metallni olish ham bepul. Bunday hisobvaraqlar bo'yicha foizlar olinmaydi. Hisob-kitoblar SWIFT tizimi yordamida amalga oshiriladi. Oltin sotuvchi tomonidan xaridorning kliring hisobvarag‘iga, valyuta (odatda AQSH dollari) esa oltin xaridor tomonidan sotuvchining dollar kliring hisobvarag‘iga o‘tkaziladi.
Bozor oltin - bu mamlakat oltin zahiralarini to'plash va to'ldirish, biznesni tashkil etish, sanoat iste'moli va boshqalar uchun oltinni sotib olish va sotish bilan bog'liq iqtisodiy munosabatlar sohasi.
Tashkiliy jihatdan bu mahalliy banklar va ixtisoslashgan firmalarning konsortsiumlari bo'lib, ular savdo bilan bir qatorda amalga oshiradilar tozalash(oltinni qayta ishlash) va turli oʻlchamdagi quymalar ishlab chiqaradi. bozorlar - 5-10 g dan 1 kg gacha, shuningdek choyshablar, plitalar, qum, tangalar shaklida. Sotuvchilar - oltin qazib oluvchi mamlakatlar, markaziy banklar, zaxiralar egalari. Xaridorlar xususiy firma va jismoniy shaxslar, sanoat firmalari, investorlardir. London va Tsyurix jahonning asosiy oltin bozorlari bo‘lib qolmoqda. Xalqaro bozorlarda oltin asosan 12,5 kg og‘irlikdagi standart quymalarda 995 yoki 999 namunadagi rafinaj va zarbxona belgilari bilan sotiladi.
Narx talab va taklif nisbati bilan belgilanadi. London London oltin bozori assotsiatsiyasi tomonidan boshqariladigan London bullion bozori tomonidan boshqariladi. Uyushma a'zolari uch guruhga bo'lingan:
market-meykerlar, ulardan 9 tasi, shu jumladan eng yirik banklar;
oddiy dilerlar - 51 ta;
turli mamlakatlardan kelgan sherik ishtirokchilar - 38.
Assotsiatsiya Angliya banki nazorati ostida ishlaydi. Oltin narxi kuniga ikki marta belgilanadi: 10.20 va 15.00. Hisob-kitoblar kliring palatalari orqali valyuta birjalarida bo'lgani kabi amalga oshiriladi. London bozorida belgilangan narx spot narx hisoblanadi. Forvard narxlariga asosiy valyutalarning kurslari va pul bozoridagi foiz stavkalari ta'sir qiladi.
Oltin mahkamlash (InglizOltinni mahkamlash ) - London banklararo oltin bozorida 12 sentabrdan beri qo'llanilayotgan kunlik oltin narxini belgilash usuli 1919 yil. London oltin fiksatsiyasi natijasida hosil bo'lgan oltin narxi ushbu jismoniy metalni etkazib berish uchun amalda jahon narxidir va jismoniy oltinni etkazib berish bo'yicha shartnomalarning aksariyat qismida etalon sifatida ishlatiladi. Narx London Gold Market Fixing Limited tomonidan oltinga mavjud talab va taklifdan kelib chiqib belgilanadi.
Nyu-York va Chikago fond birjalari - fyuchers shartnomalari uchun jahon savdo markazlari. Venchur kapitali bitimlari keng rivojlangan - 1, 3 va 6 oy muddatga tuzilgan forvard va fyuchers shartnomalari bitim vaqtidagi narxda.
XX asrning 60-yillari oxirida. Janubiy Afrika Shveytsariya banklari bilan to'g'ridan-to'g'ri aloqalar o'rnatib, oltin ishlab chiqarishning 80% dan ortig'ini ushbu bozor orqali sotishni boshlaganida Tsyurix birinchi o'ringa chiqdi.
Evropadagi eng yirik ichki oltin bozorlari Parij va Milandir. Frankfurt-Mayn, Osiyoda - Tokio, Bombey, Dakka. Karachi, Afrikada - Qohira, Iskandariya, Kasablanka, Lotin Amerikasida - Buenos-Ayres. Rio-de-Janeyro.
Sovet Ittifoqi XX asrning 70-yillaridan boshlab. mustaqil ravishda yoki vositachilar orqali oltin sotuvchi vazifasini bajargan. Oltin asosan Tsyurixda sotilgan. Savdoning maqsadi to'lov balansi muammolarini hal qilishdir. Ichki bozorda oltin bilan har qanday bitimlar qat'iyan man etilgan va jinoiy javobgarlikka tortilgan.
1990-yillarda davlat oltin qazib olishga qiziqishni yo'qotdi. Oltin qazib olish va qazib olish Rossiya keskin tushib ketdi, Rossiya banki va Gokhran oltin sotib olishni sezilarli darajada kamaytirdi. Biroq, mamlakat jahon oltin bozorining asosiy ishtirokchisi bo'lib qolmoqda. So'nggi yillarda oltin qazib olish asta-sekin o'sib bormoqda. Rossiya oltinini ishlab chiqarishning o'rtacha qiymati 200 AQSh dollari / unsiya atrofida baholanmoqda, bu jahon o'rtacha ko'rsatkichidan ancha past. Bu oltin ishlab chiqarish va eksport qilishni nihoyatda foydali sohaga aylantiradi. Biroq, kelajakda oltinning narxi oshadi, chunki uning zaxiralarining katta qismi ruda konlarida.
Rossiyada oltin qazib olish 28 mintaqada 600 dan ortiq korxonalar tomonidan amalga oshiriladi, ularning aksariyati juda kichikdir. Eng yirik bozor operatorlari Norilsk Nikel (OAJ Polyus-Zoloto birlashgan kompaniyasi) va ALPOCA. 1998 yildan keyin alohida banklar ham oltin qazib olishni moliyalashtirishga qiziqish bildirishdi. Xorijiy kompaniyalarning bozordagi faoliyati cheklangan, ammo ular hali ham barcha rus oltinining 15% dan ortig'ini qazib olishadi (Britaniya, Kanada va Irlandiya firmalari).
Quyma, tanga, plastinka va boshqalardagi oltinning ichki bozorini rivojlantirishga to'sqinlik qiladi. Rossiya Federatsiyasida soliq qonunchiligining nomukammalligi. Oltin xaridorlari yuqori qo'shilgan qiymat solig'ini to'laydilar, bu esa oltinni sotib olish va sotish bo'yicha barcha operatsiyalarni foydasiz qiladi. Bundan tashqari, ushbu soliq to'siqlari, har qanday cheklovlar kabi, oltinning soya, qora bozorining rivojlanishini rag'batlantiradi.
oltin bozori(Oltin bozori) — oltin bilan naqd pul, ulgurji va boshqa operatsiyalar, shu jumladan standart oltin quymalari amalga oshiriladigan bozor. Jismoniy oltin bilan operatsiyalarning asosiy qismi banklar va ixtisoslashgan firmalar o'rtasida amalga oshiriladi; oltin bilan fyuchers va optsion savdolari derivativ birjalarda jamlangan.
Rossiyada oyoq izi tartibga solinadi. qonun : FEDERAL QONUN 1998 yil 26 martdagi 41-FZ-son.Qimmatbaho metallar va qimmatbaho toshlar to'g'risida (2011 yil 21 noyabrdagi tahrirda).)
Ushbu Federal qonun qimmatbaho metallar va qimmatbaho toshlar konlarini geologik o'rganish va qidirish, ularni qazib olish, ishlab chiqarish, ulardan foydalanish va aylanishi (fuqarolik aylanishi) sohasida yuzaga keladigan munosabatlarni tartibga solishning huquqiy asoslarini belgilaydi, shu jumladan:
davlat monopoliyasining doirasini belgilaydi;
yuridik va jismoniy shaxslar faoliyatini davlat tomonidan tartibga solishning maqsadlari, tamoyillari va xususiyatlarini belgilaydi;
rossiya Federatsiyasi davlat hokimiyati organlari va Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat hokimiyati organlarining vakolatlarini belgilaydi;
Rossiya Federatsiyasi hududida qimmatbaho metallar va qimmatbaho toshlar bozorining ishlash shartlarini belgilaydi;
federal tahlil nazorati, Rossiya Federatsiyasining Qimmatbaho metallar va qimmatbaho toshlar davlat jamg'armasi, Rossiya Federatsiyasining oltin zaxiralari, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining qimmatbaho metallar va qimmatbaho toshlar davlat fondlari holatini belgilaydi.
2013-yil 21-oktabr, dushanba kuni Moskva birjasi Rossiyada birinchi marta oltin va kumush savdosini boshladi. Va 2014 yilning birinchi yarmidan boshlab u platina va palladiy bilan savdo qiladi. To'g'ri, agar bu operatsiyalarga qiziqish bo'lsa. Bu haqda MICXB xabarida aytiladi.
Kredit kapital bozori
Kredit kapitali bozorini moliyaviy bozorlardan biri sifatida ssuda kapitali aylanishini ta'minlash jarayoni bilan bog'liq moliyaviy munosabatlarning alohida sohasi sifatida aniqlash mumkin.
Ushbu bozorning asosiy ishtirokchilari:
Birlamchi investorlar, ya'ni. banklar tomonidan turli shartlarda safarbar qilingan va ssuda kapitaliga aylantirilgan bo'sh moliyaviy resurslar egalari;
To'g'ridan-to'g'ri pul mablag'larini jalb qiluvchi va ularni ssuda kapitaliga aylantiruvchi kredit va bank muassasalari tomonidan taqdim etilgan ixtisoslashgan vositachilar;
Qarz oluvchilar - yuridik va jismoniy shaxslar, shuningdek, moliyaviy resurslarning vaqtincha etishmasligini boshdan kechirayotgan davlatlar shaxsida.
Oxirgi 20-30 yil ichida aholining jamg‘armalaridan ssuda kapitali manbai sifatida foydalanildi. Bu tendentsiya AQSH, Angliya, Kanada, Fransiya va boshqa mamlakatlarga xosdir. Jamg'armalar bank depozitlarida, pensiya jamg'armalari, sug'urta kompaniyalari zahiralarida va Markaziy bankning xaridlarida ifodalanadi.
Kredit kapital bozorining zamonaviy tuzilishi ikkita asosiy xususiyat bilan ajralib turadi: vaqtinchalik va institutsional.
Kredit kapitalining harakati ssuda kapitali bozori orqali amalga oshiriladi. Kredit kapitali bozorining zamonaviy tuzilishi ikkita asosiy xususiyat bilan tavsiflanadi: vaqtinchalik (8.1-rasm) va institutsional (8.2-rasm).
1) vaqtinchalik farqlash pul bozori, bu bir necha haftadan bir yilgacha bo'lgan muddatga va to'g'ridan-to'g'ri kreditlar beradi kapital bozori mablag'lar uzoqroq muddatga beriladigan bo'lsa: 1 yildan 5 yilgacha (o'rta muddatli kreditlar bozori) va 5 yil va undan ko'proq (uzoq muddatli kreditlar bozori).
Guruch. 8.1. Kredit kapital bozorining vaqt tarkibi
2) tomonidan funktsional-institutsional Zamonaviy kredit kapital bozori asosida ikkita asosiy bo'g'in mavjud:
kredit tizimi (turli xil kredit va moliya institutlarining majmui);
qimmatli qog'ozlar bozori.
Qimmatli qog'ozlar bozori quyidagilarga bo'linadi:
yangi qimmatli qog'ozlar sotib olinadigan va sotiladigan birlamchiga;
birja (ikkilamchi), bu erda ilgari chiqarilgan qimmatli qog'ozlar sotib olinadi va sotiladi;
birjada sotilmaydigan qimmatli qog'ozlar sotiladigan birjadan tashqari bozor. Birjadan tashqari bozor ko'cha bozori deb ham ataladi.
Kredit kapitali bozorining ikkala belgisi ham barcha rivojlangan mamlakatlarga xosdir, ammo, albatta, milliy bozorning holati baholanadi. ikkinchi (institutsional) asosda, ayniqsa uning ikkita asosiy darajasining mavjudligi va rivojlanish darajasi nuqtai nazaridan:
Kredit va bank tizimi;
Qimmatli qog'ozlar bozori.
Kredit kapitali bozorining vazifalari uning mohiyati va ijtimoiy boshqaruv tizimidagi roli bilan belgilanadi.
Guruch. 8.2. Kredit kapital bozorining institutsional tuzilishi
Kredit kapitali bozorining vaqtinchalik va institutsional xususiyatlari barcha mamlakatlarga xosdir.
Kredit kapitali bozorining mohiyati uning funktsiyalarida namoyon bo'ladi:
Kredit orqali tovar aylanishini ta'minlash.
Korxonalarning, aholining, davlatning, shuningdek, xorijiy kreditorlarning (ssuda kapitali manbalariga xizmat ko'rsatuvchi) pul jamg'armalarining (jamg'armalarining) to'planishi.
Ijtimoiy ishlab chiqarish sohasida kredit shaklida foydalanish uchun pul mablag'larini bevosita ssuda kapitaliga aylantirish.
Korxonalarga, aholiga va davlatga ssuda kapitalining iste'molchisi sifatida xizmat ko'rsatish.
Ushbu funktsiyalarni bajarib, ssuda kapitali bozori kapital harakatida o'ziga xos vositachi vazifasini bajaradi. Pul kapitalining to'planishi va harakatini aks ettiruvchi ssuda kapitali bozori qiymatning uning pul shaklidagi harakati bilan, kredit resurslari (real kapital) va qimmatli qog'ozlar (soxta kapital) ko'rinishidagi turli pul fondlarini shakllantirish va ulardan foydalanish bilan uzviy bog'liqdir. ).
Ajratish ssuda kapitali bozorining beshta asosiy funksiyasi :
kredit orqali tovar aylanishini ta'minlash;
yuridik, jismoniy shaxslar va davlatning, shuningdek, xorijiy mijozlarning pul jamg‘armalarini jamlash;
pul mablag'larini bevosita ssuda kapitaliga aylantirish va undan ishlab chiqarish jarayoniga xizmat ko'rsatish uchun kapital qo'yilmalar shaklida foydalanish;
davlat va aholiga davlat va iste’mol xarajatlarini qoplash uchun kapital manbalari sifatida xizmat qilish;
kuchli moliyaviy va sanoat guruhlarini shakllantirish uchun kapitalni kontsentratsiyalash va markazlashtirishni tezlashtirish.
Kredit kapitalining milliy bozorlarining rivojlanish darajasi bir qator omillar bilan belgilanadi, ular orasida: mamlakatning iqtisodiy rivojlanishi; mamlakatda kredit bozori va qimmatli qog'ozlar bozorining faoliyat yuritish an'analari; mamlakatda ishlab chiqarish jamg'arish darajasi; aholi jamg'armalari darajasi.
Milliy ssuda kapitali bozorlarining rivojlanishi bir qator omillar bilan belgilanadi:
iqtisodiy rivojlanish;
kredit tizimi va narx bozorining ishlash an'analari. qog'ozlar;
samarali jamg'arish va shaxsiy jamg'armalar darajasi.
Biroq, mamlakatning iqtisodiy rivojlanishi ustun omil bo'lib qolmoqda (bu kontseptsiya nafaqat sanoat va boshqa tarmoqlarning salohiyatini, balki pul kapitalini to'plash hajmini ham o'z ichiga oladi). Ushbu mezonga ssuda kapitali uchun rivojlangan, moslashuvchan va kuchli bozorlar mavjud bo'lgan AQSh, G'arbiy Evropa mamlakatlari va Yaponiya eng yaxshi javob beradi.
Kredit kapitalining qoloq va rivojlanmagan bozorlari asosan markaziy bank tomonidan taqdim etilgan kredit aloqasi, shuningdek, operatsiyalar hajmi past bo'lgan kam sonli tijorat va ixtisoslashgan banklar bilan ifodalanadi. Bu yerda qimmatli qog'ozlar bozori deyarli yo'q. Shu bilan birga, ushbu mamlakatlar kapital bozorining hayotiy faolligi davlat va xorijiy banklardan (Lotin Amerikasi) doimiy ravishda naqd pul kiritishiga bog'liq.
Qimmatli qog'ozlar bozori quyidagilarga bo'linadi:
ustida asosiy yangi qimmatli qog'ozlar sotib olinadi va sotiladi; ikkinchi darajali- bu ilgari chiqarilgan qimmatli qog'ozlar muomalada bo'ladigan bozor;
almashish fond birjalarida qimmatli qog'ozlar sotib olinadi va sotiladi; retseptsiz sotiladigan birjada sotilmaydigan qimmatli qog'ozlar sotiladigan bozor. Birjadan tashqari bozor ko'cha bozori deb ham ataladi.
Shu bilan birga, milliy bozorning holati institutsional asosda baholanadi, ya'ni. ikkita asosiy bo'g'inning mavjudligi bilan: kredit tizimi va qimmatli qog'ozlar bozori.
Birlamchi bozor qimmatli qog'ozlarni chiqarish vaqtida vujudga keladi, u moliyaviy resurslarni safarbar qiladi. Ikkilamchi bozorda bu resurslar qayta taqsimlanadi va hatto bir necha marta.
Agar birlamchi aylanma orqali takror ishlab chiqarish jarayoni asosan moliyalashtirilsa, fond birjasida aktsiyalarni sotib olish orqali turli moliyaviy guruhlar o'rtasida nazoratni shakllantirish va aralashtirish amalga oshiriladi.
Birjadan tashqari bozorda ma'lum sabablarga ko'ra fond birjasi ro'yxatiga kiritilmagan (masalan, banklar orqali) qimmatli qog'ozlarni oldi-sotdisi amalga oshiriladi.
Iqtibos – qimmatli qog‘oz yoki valyutaning ayirboshlash kursini (bozor narxini) aniqlash.
xavfsizlik qog'ozi - aktsiyadorlik jamiyatining kapitalidagi aktsiyadorlik ishtirokini yoki pul mablag'larini ssuda qilish faktini tasdiqlovchi va mulkdorga ma'lum daromadni taqdim etuvchi qog'oz.
Hosil qog'ozlar
Obligatsiyalar
Qimmatli qog'ozlar
Obligatsiyalar
Moliyaviy fyucherslar
Sertifikatlar
Shaxsiy tekshiruvlar
Markaziy bankning kapitali - egasining ko'chmas mulkdagi ulushini tasdiqlovchi va cheklanmagan muddatga dividend olishni ta'minlaydigan ulush.
Dividend - aksiyadorlik jamiyatining taqsimlangan foydasining bir aktsiyaga tegishli qismi.
Ular egasining ko'chmas mulkdagi to'g'ridan-to'g'ri ulushini ifodalaydi va dividend olish uchun cheksiz vaqtni ta'minlaydi.
Aktsiyalar egasining OAJning o'z mablag'laridagi ulushga bo'lgan huquqini tasdiqlaydi. Aktsiyalarni chiqarish - bu aksiyadorlik jamiyatini tashkil etish, davlat (shahar) korxonasini sotib olish, jamiyatning ustav kapitalini ko'paytirish usulidir.
Aktsiya o'z egasini AJ mulkining bir qismining egasi, uning sherik egasi qiladi.
Qarz Markaziy banki - qarz miqdorini kelajakda ma'lum bir sanada to'lash majburiyati, kredit shartlarida belgilangan chastotada, qog'oz muddati tugagunga qadar foizlar olinishini ta'minlaydi.
Ular belgilangan foiz stavkasiga ega va kelajakda ma'lum bir sanada qarzning kapital miqdorini to'lash majburiyatidir.
Qarz majburiyatlariga obligatsiyalar, davlat ssudalari, banklarning depozit va jamg‘arma sertifikatlari, veksellar kiradi. Obligatsiyalar va boshqa qarz majburiyatlari emitenti kreditni ma'lum muddat ichida to'lashi kerak va foizlar o'zgarmagan yoki biroz o'zgarib turadi. Foizlar teng qismlarda kreditning butun muddati davomida (obligatsiyalar uchun) yoki qog'oz (sertifikat) sotib olingan vaqtda to'lanadi.
Bond– emitentga kredit berilganligi faktini tasdiqlovchi va egasiga doimiy ravishda qat’iy belgilangan daromad olishini ta’minlovchi Markaziy bank, qimmatli qog‘ozlar sotib olinganda esa, qoida tariqasida, kreditning nominal narxiga teng bo‘lgan kredit summasi. xavfsizlik.
Ko'p o'zgarib turadigan yoki umuman to'lanmasligi mumkin bo'lgan aktsiyadorlik dividendlaridan farqli o'laroq, obligatsiyalar foizlari doimiy bo'lib qoladi yoki biroz o'zgaradi. Shuning uchun obligatsiyalar doimiy daromadli qimmatli qog'ozlar yoki qattiq daromadli qimmatli qog'ozlardir. Aksiyani sotib olayotganda investor uni chiqargan kompaniyaning egalaridan biriga aylanadi. Obligatsiyani sotib olish orqali investor kreditor maqomini oladi. Obligatsiyalar bo'yicha foizlar yiliga kamida bir marta, emitentning foydasi va moliyaviy holatidan qat'i nazar, o'z vaqtida to'lanadi.
Bond(lat. majburiyat- majburiyat; Ingliz rishta- Uzoq muddat, Eslatma- kvitansiya) - egasi obligatsiyalar emitentidan ma'lum muddat ichida nominal qiymatini pul yoki boshqa mol-mulk ekvivalenti ko'rinishida olish huquqiga ega bo'lgan emissiya qarz qimmatli qog'ozi. Shuningdek, obligatsiyada egasining (egasining) nominal qiymatidan foiz (kupon) olish huquqi yoki boshqa mulkiy huquqlar nazarda tutilishi mumkin.
Obligatsiya bo'yicha umumiy daromad to'langan foizlar (kuponlar) va sotib olinganda chegirma miqdori hisoblanadi.
Obligatsiyalar ssuda ekvivalenti bo'lib, emitent uchun qo'shimcha mablag' manbai bo'lib xizmat qiladi. Ba'zan ularni chiqarish maqsadli - ma'lum dasturlar yoki ob'ektlarni moliyalashtirishga qaratilgan bo'lib, daromad keyinchalik obligatsiyalar bo'yicha daromadlarni to'lash uchun manba bo'lib xizmat qiladi.
Obligatsiyalarning iqtisodiy mohiyati kreditlashga juda o'xshaydi. Obligatsiyalar emitent uchun xarajatlar darajasini ham, xaridor uchun daromad darajasini ham rejalashtirish imkonini beradi, lekin garovni talab qilmaydi va yangi kreditorga talab qilish huquqini o'tkazish tartibini soddalashtiradi. Aslida, o'rta va uzoq muddatli qarz olish obligatsiyalar bozorida, odatda, 1 yildan 30 yilgacha bo'lgan muddatga amalga oshiriladi.
Kupon- obligatsiyalarning yoki boshqa qimmatli qog'ozlarning (qarzlarning) ma'lum bir nominaldagi yoki to'lov muddatining kesilgan qismi. Kupon foizlar to‘langanda yoki obligatsiya bank tomonidan qaytarib olinganda kesiladi yoki uziladi.
Kuponli obligatsiya - uning nominal qiymatini pasaytirmaydigan oraliq (kupon) to'lovlarga ega obligatsiya turi. Obligatsiyalar emitenti o'z egalariga daromad to'laydi.
Obligatsiyaning kupon stavkasi (kupon foiz stavkasi) - obligatsiya bo'yicha to'lovning nominal qiymati bo'yicha yillik foiz stavkasi. Bu obligatsiya emissiyasi emitenti tomonidan obligatsiya egasiga to'lanadigan foiz stavkasi.
Kupon stavkasidan tashqari, obligatsiya bo'yicha daromad olishning boshqa usullari mavjud. Shunday qilib, nol kupon stavkasi bo'lgan obligatsiyalar obligatsiyaning joylashtirish (emissiya) bahosi va nominal qiymati (to'lov narxi) o'rtasidagi farq ko'rinishida daromad to'lashni ta'minlaydi. Bunday obligatsiyalar nominal qiymatiga nisbatan chegirma bilan joylashtirilganligi sababli ular diskont obligatsiyalari deb ataladi.
"Kupon" nomi tarixan hujjatli obligatsiyalarni chiqarish an'analariga borib taqaladi, ular emitentining majburiyati obligatsiya sertifikatida qayd etilgan. Hujjatli obligatsiya guvohnomasiga ega bo'lish obligatsiyaga ega bo'lgan shaxsni qonuniylashtirdi. Agar obligatsiya foizli daromadlarni to'lashning bir necha davrini nazarda tutgan bo'lsa, har bir to'lovga mos keladigan kuponlar to'g'ridan-to'g'ri obligatsiya sertifikatida bosilgan. Keyingi foiz daromadini to'lash va obligatsiyani taqdim etish muddati tugagach, obligatsiya bo'yicha javobgar shaxs sertifikatdan tegishli kuponni kesib tashladi (shuning uchun "kesilgan kuponlar" iborasi) va daromadni to'lashni amalga oshirdi.
Sertifikat– emitentning o‘z mablag‘lari nomidagi depozit to‘g‘risidagi yozma guvohnomasi. Sertifikatning emitenti faqat bank bo'lishi mumkin. Pul mablag'larini qo'shuvchi yoki uning vorisi deyiladi benefitsiar.
Kredit muddati 30 yilgacha bo'lgan obligatsiyalardan farqli o'laroq, sertifikat qisqa muddatli qarz majburiyatidir. Sertifikatlarning bu muhim afzalligi narxlarning doimiy o'sishi sharoitida uzoq vaqt davomida o'z mablag'larini likvid bo'lmagan qimmatli qog'ozlarda qotib qolishni istamaydigan investorlar uchun inflyatsiya sharoitida ularni juda jozibador qiladi. Qisqa muddatli, fizibilitet, inflyatsiya darajasi bilan taqqoslanadigan yuqori rentabellik, foyda oluvchiga kapitalni ko'paytirmasa, hech bo'lmaganda uni bir xil darajada ushlab turishga imkon beradi.
Sertifikatlarning ikki turi mavjud:
Depozit;
tejash.
Depozit sertifikati - bankning o'ziga qo'yilgan omonatlarni qaytarish majburiyati; jamg'arma sertifikati - bankning o'ziga qo'yilgan jamg'arma depozitlarini to'lash majburiyati.
Depozit sertifikatining oluvchisi sifatida faqat Rossiya Federatsiyasi yoki boshqa davlat hududida ro'yxatdan o'tgan yuridik shaxslar harakat qilishi mumkin.
Depozit sertifikatlarini sotib olish va sotish uchun to'lov shakli, shuningdek, ushbu hujjatlar bo'yicha to'lovlar faqat naqd pulsizdir.
Jamg'arma sertifikati omonatchilari jismoniy shaxslardir. Jamg'arma sertifikati mablag'lari naqd pulda to'lanadi. Jamg'arma sertifikatining muomala qilish muddati bir yildan ortiq bo'lishi mumkin va uch yil bilan cheklangan. Agar sertifikat bo'yicha omonat yoki omonatni qabul qilish muddati o'tib ketgan bo'lsa, bunday sertifikatga ko'ra, bank birinchi talab bo'yicha darhol unda ko'rsatilgan miqdorni to'lashi shart. Shoshilinch sertifikatlar qaytarib olinadigan va qaytarib olinmaydi. Agar qimmatli qog'oz egasi omonatga qo'yilgan pul mablag'larini belgilangan muddatdan oldin qaytarishni talab qilsa, unga chegirmali foizlar to'lanadi, uning darajasi depozit yoki depozit qo'yishda shartnoma asosida belgilanadi.
Shuni ta'kidlash kerakki, bilan CB sertifikatlari, qimmatli qog'ozlar egalariga aksiyalar yoki obligatsiyalar o'rniga chiqarilgan qimmatli qog'ozlar emas. Bunday sertifikatlar ma'lum bir shaxs tomonidan qimmatli qog'ozlarni sotib olishning dalili bo'lib xizmat qiladi va egasi qaysi qimmatli qog'ozlarni, qanday miqdorda, qanday narxda va qancha pulga sotib olganligi to'g'risidagi ma'lumotlarni o'z ichiga oladi.
Veksel - bu qat'iy qonun bilan belgilangan shakldagi so'zsiz yozma veksel bo'lib, uning egasiga (veksel egasiga) qarzdordan vekselda ko'rsatilgan pul summasini muddati tugagandan so'ng to'lashni talab qilish uchun so'zsiz huquq beradi.
Markaziy bank lotin - egasining aktsiyalarni va qarz majburiyatlarini sotib olish yoki sotish huquqini ta'minlaydigan qog'oz.
Markaziy bankning derivativlari o'z egasining aktsiyalarni va qarz majburiyatlarini sotib olish yoki sotish huquqini birlashtiradi.
Variant – Egasining ma'lum bir bazaviy aktivni ma'lum vaqtdan keyin belgilangan narxda sotib olish yoki sotish huquqini tasdiqlovchi qimmatli qog'oz.
moliyaviy fyucherslar - kelajakda ma'lum bir bazaviy aktivni ma'lum vaqtdan keyin belgilangan narxda sotib olish yoki sotish shartnomasi.
Opsiondan farqli o'laroq, fyuchers shartnomasi optsion kabi huquq emas, balki majburiyatdir: Siz optsionni sotib olish yoki sotishdan bosh tortishingiz mumkin, ammo shartnomani bekor qilib bo'lmaydi.
Forvard shartnomalari mavjud. Forvard shartnomasida tomonlar bitim tuzish vaqtida shartnomaning barcha zarur shartlarini va muayyan aktivni - shartnoma predmetini, uning sifatini, shartnoma hajmini, shartnomani bajarish narxini (etkazib berish) kelishib olishlari kerak. narx), etkazib berish vaqti va joyi.
forvard shartnomasi odatda tegishli aktivni real sotish yoki sotib olish uchun birjadan chiqib ketadi. Narxning mumkin bo'lgan salbiy o'zgarishidan sug'urta qilish (xedjlash) maqsadida yoki aktivning bozor qiymatidagi farqni o'ynash maqsadida shartnoma tuzish ham mumkin.
Forvard shartnomalari bo'yicha bitimning predmeti turli aktivlar bo'lishi mumkin: sanoat tovarlari, qimmatli qog'ozlar, valyuta, qimmatbaho metallar va boshqalar.
Forvard shartnomalari ko'pincha tanlangan aktivning bozor qiymatidagi farqni o'ynash maqsadida tuziladi. Qisqa pozitsiyaga ega bo'lgan shaxs (sotuvchi) aktivning bozor narxining tushishini kutadi. Uzoq pozitsiyani egallagan shaxs (xaridor) shartnoma asosidagi aktivning bozor narxining yanada oshishiga umid qilmoqda.
Yuqorida aytib o'tilganidek, forvard shartnomalarining ikkilamchi bozori rivojlanmagan, ammo ikkilamchi bozorda bitimlar foydali bo'ladigan va keyinchalik shartnomaning o'zi ma'lum bir narxga ega bo'ladigan vaziyatlar bo'lishi mumkin. Bu narx turli omillarga, shu jumladan aktivlarning rentabelligiga qarab belgilanadi.
Mahalliy xususiylashtirishning xususiyatlari xususiylashtirish kabi markaziy bankning paydo bo'lishiga olib keldi chek yoki vaucher.
Tekshirish I uning egasining tekin taqsimlanadigan davlat va kommunal mulk ob'ektidagi ulushga bo'lgan huquqi to'g'risidagi davlat guvohnomasi.
Pul mablag'larini aktsiyalarga, obligatsiyalarga, boshqa qimmatli qog'ozlarga qo'yish, shuningdek, boshqa korxonalarda aktsiyadorlik ishtirok etish jarayoni deyiladi. moliyaviy investitsiyalar , yoki investitsiya. Aktivlarga investitsiya kiritgan shaxslar - investorlar, va yuzlar. qimmatli qog'ozlarni chiqarish (emissiya qilish) - emitentlar. Korxonalarning aktivlarida uzoq muddatli (bir yildan ortiq) va qisqa muddatli (bir yilgacha) moliyaviy qo'yilmalar farqlanadi.
Birlamchi va ikkilamchi bozorlar uyushgan va uyushmagan shakllarda mavjud. Tashkil etilgan bozor vakili Birja, bu qimmatli qog'ozlar bilan savdo qilishning qat'iy qoidalariga bo'ysunadi.
Uyushmagan bozor (ko'cha, birjadan tashqari, telefon) bozorida sotib olish va sotishning qat'iy qoidalari mavjud emas. Bu shaxsan, telefon va boshqa aloqa kanallari orqali bitim tuzish bo'yicha muzokaralar olib boradigan turli xil vositachilar tomonidan ifodalanadi.
Birja - faoliyatining mutlaq predmeti qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar bo'lgan tashkilot.
Fond birjasi bozor iqtisodiyotining tartibga soluvchisi vazifasini bajaradi.
Birjada valyuta kurslari, oltin narxi, davlat qarzlari stavkalari va yirik, o'rta va kichik kompaniyalarning aktsiyalari o'rnatiladi. Fond birjasi alohida firmalarning va hatto butun sanoatning moliyaviy holatini, umuman iqtisodiyotning holatini belgilaydi. Kompaniya aktsiyalarining bozor narxlarining pasayishi kompaniyaning moliyaviy ahvolining yomonlashishini, uning obro'sining pasayishini anglatadi. Aksincha, aksiyalar narxining oshishi kompaniya reytingining oshishi oqibatidir.
Mahalliy fond birjalarining tarixi 1990 yilda, Moskva xalqaro fond birjasi va Moskva markaziy fond birjasi tashkil etilgan paytdan boshlangan.
Bozor ishtirokchilarini bir xonada to'plab, birja talab va taklifni hisobga oladi, ularni taqqoslaydi. Shuning uchun birja qimmatli qog'ozlarning likvidligini, naqd pul olish uchun ularni tez sotish imkoniyatini keskin oshiradi.
DA Rossiya fond birjasi yopiq aksiyadorlik jamiyati shaklida yuridik shaxs sifatida tashkil etiladi. Birjaning yaqinligi shuni anglatadiki, birja aksiyalari ikkilamchi bozorda ochiq sotilmaydi, ular bir aksiyadordan boshqasiga faqat qolgan aksiyadorlarning ko‘pchiligining roziligi bilan o‘tkazilishi mumkin. Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar fond birjasi faoliyatining mutlaq predmeti hisoblanadi, xususan:
moliyaviy aktivlarning aylanishi uchun zarur shart-sharoitlarni ta'minlash;
bozor narxlarini aniqlash, ya'ni. kotirovka;
bozor narxlarini e'lon qilish;
bozor ishtirokchilarining professionalligini saqlab qolish.
Moliyaviy aktivlar bozorida vositachilar brokerlar, investitsiya dilerlari, treyderlardir.
Broker(birja brokeri, komissioner, saroy aʼzosi, birja brokeri) — mijoz nomidan va uning hisobidan qimmatli qogʻozlarni oldi-sotdisi boʻyicha bitimlar tuzuvchi shaxs. Broker tomonidan olingan mukofot deyiladi sudlov va tranzaksiya summasining foizi sifatida ifodalanadi.
Investitsiya dileri foyda olish maqsadida qayta sotish maqsadida o‘z nomidan va o‘z hisobidan qimmatli qog‘ozlarni sotib oladi.
Rossiya bozorida brokerning funktsiyalari moliyaviy vositachi tomonidan, dilerning funktsiyalari esa investitsiya kompaniyasi tomonidan amalga oshiriladi.
Fond birjasida joylashgan brokerlik firmasining vakili chaqiriladi savdogar.
Moliyaviy aktivlar bozorining professional ishtirokchilari uchun maxsus atamalar mavjud: "ayiqlar", "buqalar", "quyonlar".
"Ayiq" qog'ozning bozor narxini pasaytirish uchun o'ynamoqda. Narxlarning tushishini kutgan holda, u amaldagi kurs bo'yicha to'lov bilan ma'lum muddatga qog'oz oladi. Qimmatli qog'ozlar darhol, ularning narxi tushmaguncha sotiladi. Kreditor bilan to'lash vaqtida qimmatli qog'ozlar narxi tushadi va bu pasaytirilgan stavkada "ayiq" farq ko'rinishidagi daromadga ega bo'lgan qarz qog'ozlari uchun qarzni to'laydi. sotish narxlari va qarzni to'lash vaqtidagi narxlar. Qarz beruvchi ham foyda ko'radi: qog'ozlar o'lik vazn emas, balki naqd pulga aylanadi.
"Buqa" qog'ozni naqd pulga sotib oladi va narx oshishini kutadi. Qog'oz tezligi sezilarli darajada oshishi bilan ular sotiladi va "buqa" daromadga ega.
"Quyon" - rasmiy ro'yxatdan o'tmagan va qat'iy narxga ega bo'lmagan, tashkillashtirilmagan bozorda qimmatli qog'ozlar savdosi bo'yicha vositachilik. O'z tavakkalchiligi ostida, "Hare" kam ma'lum va hatto shubhali firmalarning qimmatli qog'ozlarini sotib oladi va sotadi. "Quyonlar" tarixan qimmatli qog'ozlar bozoridagi birinchi vositachilar bo'lib, ular ko'chada bitimlar amalga oshirilganda "ko'cha bozori" sifatida paydo bo'lgan.